新加坡庫存攀升，低硫油期貨市場繼續(xù)承壓

WTI 7月合約原油期貨收漲0.88美元，報38.84美元/桶;布倫特8月原油期貨收漲0.8美元，報41.51美元/桶;上期所原油期貨主力合約SC2008收漲0.44%，報295.7元/桶。上期所燃料油期貨主力合約FU2009收漲0.83%，報1697元/噸。

歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國部長級監(jiān)督委員會會議結(jié)束，歐佩克在其官網(wǎng)發(fā)表聲明。聲明中稱，5月的整體減產(chǎn)執(zhí)行率為87%，樂見減產(chǎn)執(zhí)行率未達(dá)到100%的國家承諾在7月-9月進(jìn)行補(bǔ)償。伊拉克和科威特已經(jīng)提交其補(bǔ)償計劃，其他未提交計劃的國家將在下周一(6月22日)之前提交給歐佩克秘書長巴爾金都。此外，委員會對自愿在6月額外減產(chǎn)共120萬桶/日的沙特、阿聯(lián)酋、科威特和阿曼表示感謝。下一次聯(lián)合技術(shù)委員會(JTC)會議將在7月14日舉行，聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會(JMMC)在7月15日舉行。

俄羅斯能源部長諾瓦克：我們可能會在年底前看到原油市場的平衡。歐佩克+沒有討論8月的計劃。

消息人士：哈薩克斯坦承諾在8月和9月均超額減產(chǎn)5萬桶/日。

市場消息：聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會(JMMC)草案聲明顯示，歐佩克+小組沒有建議將創(chuàng)紀(jì)錄的石油減產(chǎn)延長至8月。下一次聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會會議將在7月15日舉行。

伊拉克代表告訴歐佩克+稱，將在6月份100%執(zhí)行減產(chǎn)。

美國紐約市長白思豪：紐約市將于6月22日進(jìn)入重新開放的第二階段。預(yù)計紐約市至少有15萬名工人返崗。

波羅的海干散貨指數(shù)在周四上漲281點或22.6%，報1527點，創(chuàng)去年12月10日以來最高水平。海岬型船運(yùn)價指數(shù)漲1217點或49.6%至3672點，為去年9月25日以來新高，日均獲利增加6244美元至25280美元。巴拿馬型船運(yùn)價指數(shù)漲98點或9.6%，至1117點，日均獲利增加885美元至10055美元。超靈便型船運(yùn)價指數(shù)漲14點或2.2%，至648點。

投資邏輯

根據(jù)IES最新發(fā)布數(shù)據(jù)，新加坡陸上燃料油庫存在截至6月17日當(dāng)周錄得2663萬桶，環(huán)比前一周累庫94.3萬桶，漲幅3.7%。當(dāng)前庫存水平相比5年(2015-2019年)同期均值高出12%。從貿(mào)易數(shù)據(jù)來看，本周新加坡進(jìn)口燃料油92.9萬噸，出口23.4萬噸，凈進(jìn)口量69.5萬噸環(huán)比前一周減少35.2萬噸。當(dāng)前航運(yùn)需求恢復(fù)乏力，低硫燃料油消費疲弱。另一方面隨著各地(以我國為代表)低硫船燃產(chǎn)能逐步提升，低硫燃料油愈發(fā)面臨過剩局面，庫存壓力凸顯?？傮w來看，低硫油市場短期依然承壓，但如果汽柴油消費(尤其是汽油)恢復(fù)良好，將吸引走一些低硫船燃的調(diào)和組分(低硫渣油、VGO等)用于增產(chǎn)汽柴油，從而在一定程度緩解低硫油的過剩壓力。根據(jù)市場消息，我國臺灣地區(qū)Formosa集團(tuán)絕對不出售7月裝船的低硫燃料油船貨，而該公司往常每月會出售1到3船MR油輪的LSFO貨物(大約4-12萬噸)，這樣的舉動可能反映了經(jīng)過大幅反彈后汽油相較低硫燃料油利潤更好，煉廠選擇讓低硫燃料油組分流入RFCC/FCC裝置去主產(chǎn)汽油，從而減少資源的外放。如果這樣的現(xiàn)象在多地形成趨勢，那么低硫燃料油月差、裂解價差以及高低硫價差將受到一定提振。

關(guān)鍵詞： 低硫油 期貨市場