“量化基金之王”西蒙斯大獎章基金再“封神”！

越是危機期間，大獎章的表現越是驚人，不愧是對沖基金界的獨孤求敗。

在今年的史詩級行情中脫穎而出的，除了成功做空并反手抄底的Ackman，還有“量化基金之王”西蒙斯。

截至今年4月14日，西蒙斯創(chuàng)辦的文藝復興科技旗下“大獎章基金”(Medallion)獲得了24%的收益。在市場“拋售一切”的3月，大獎章基金獲得了9.9%的回報。

令人吃驚的是，這還是扣除了傭金之后的收益率。如果按照扣除傭金之前計算，大獎章基金今年4月14日之前的收益高達39%!

01

大獎章基金有多牛?

當然，對于熟悉大獎章基金的投資者來說，這樣的回報并不太意外。大獎章基金一直就是對沖基金界的傳奇。

自1988年成立以來，該基金年均費后收益率高達39%。在1994年至2014年中期的這段時間里，其平均年回報率更是高達71.8%。

而其表現最好的年份正是危機期間，比如2000年互聯網泡沫，在其他對沖基金同行哀嚎遍野之際，大獎章基金獲得98.5%的凈回報。2008年金融危機，大獎章基金同樣大賺80%。

甚至在1988到1999年索羅斯最輝煌的11年中，其總收益率1701%也遠遠不及西蒙斯的2478%。大獎章基金在1990到1999年的十年間，夏普比率高達1.89，遠遠超過同期共同基金行業(yè)最巔峰比爾米勒的0.64。

不過，大獎章基金的高昂收費也是業(yè)內知名。美國對沖基金行業(yè)普遍的管理費率是2%，外加20%的業(yè)績提成。

而大獎章基金向投資者收取至少36%的業(yè)績提成，另加5%的管理費。相當于賺的錢有一半被大獎章基金拿走，但即便如此市場依然趨之若鶩。

不過實際情況是有價無市，大家想買也買不到。目前大獎章基金僅向公司員工、前員工和少數老客戶開放。

和大獎章基金僅對內部人士開放不同，文藝復興為外部投資者提供兩個基金，即：文藝復興機構股票基金(RIEF，Renaissance Institutional Equities Fund)和文藝復興機構多元阿爾法基金(RIDA，Renaissance Institutional Diversified Alpha)。

不過，這些面向外部的基金可就沒有大獎章這么風光。截至4月10日，RIEF收益率只有-10.4%。

截至4月14日，標普500指數下跌了11.4%，Vanguard的傳統60/40股債組合指數下跌5.9%。

目前，文藝復興基金總的資產管理規(guī)模為750億美元，其中大獎章基金規(guī)模為100億美元。

02

沒有人知道它怎么運作

在瞬息萬變的金融市場，能持續(xù)獲得高收益的很少，能連續(xù)超過30年都保持常勝的更是鳳毛麟角。

巴菲特的長期收益率18%就已經被奉為“股神”，大獎章基金30多年來年化回報近40%，更是近乎“神跡”。

所有人都想知道，這種逆天的表現，大獎章基金是怎么做到的?但事實上，這個問題可能連大獎章的基金經理也沒法解釋清楚。

和傳統的對沖基金不同，文藝復興科技是一家純量化基金?；饎?chuàng)始人西蒙斯本來就是一個全球頂級數學家，公司的數學模型也是由一個數百人的團隊編制而成。這個團隊的成員包括弦理論物理學、天文學、量子力學、生物學、數學家等各個領域科學家。他們依據歷史價格等其他海量數據，寫了超過1000萬行代碼。

基金的全部交易也都有計算機自動執(zhí)行，極少有人為干涉。公司超過35000臺服務器每天能處理30萬億個字節(jié)的信息，尋找市場中潛在的錯誤定價，并從中盈利。

大獎章基金并不會去預測股價的上漲或下跌，而是通過資產之間的關聯，從錯誤的定價中盈利。這是一種高級版本的“統計套利”策略。計算機會在同一時間持有數千個投資品，包括股票，外匯，商品和期貨，持有時間從幾毫秒到幾個月。

這個龐大的交易算法還具有自我學習能力，能夠不斷迭代更新，交易操作復雜無比。以至于公司管理層都無法詳細知道，公司為什么會賺錢，為什么會虧錢。

他們唯一能夠確定的大概是，交易對手犯的錯越多，他們就賺得越多。

關鍵詞： 西蒙斯大獎章 封神