金礦倒手迷局:萊州張安康獲利豐厚 引來奪金大戰(zhàn)

萊州，山東省的一個縣級市，因黃金資源儲備量出眾，成為世界有名的淘金寶地。

國內三大黃金企業(yè)之一山東黃金集團及其上市公司山東黃金(600547.SH)在萊州贏得了一場金礦爭奪戰(zhàn)。

6月2日，山東黃金公告稱，公司以37.58億元的價格分別與山東盛大礦業(yè)股份有限公司(下稱“盛大礦業(yè)”)、山東天承礦業(yè)有限公司(下稱“天承礦業(yè)”)的股東簽署了受讓其各98.5%股權的《股權轉讓協(xié)議》。此次收購最核心的資產(chǎn)，就是位于萊州的焦家礦特大型單體105噸金礦項目。

該金礦對山東黃金至關重要，據(jù)本報記者了解，焦家礦原本就是山東黃金最核心的一塊資產(chǎn)，但由于礦區(qū)礦體為傾斜狀，山東黃金只有淺層地區(qū)的采礦權，深層地區(qū)的采礦權歸山東地質局第六地質大隊，而此次105噸金礦位于焦家礦1000米的深層地區(qū)。

因此山東黃金從2003年開始，就積極與礦權所有者談判，但歷經(jīng)多年無果，據(jù)本報記者調查，該礦實際控際人股權9年來歷經(jīng)多達5次變更，相關股權多次加價轉手，最后一次山東黃金才得以高溢價獲得該礦的持有者魯?shù)氐V業(yè)的55%股權。

值得注意的是，在魯?shù)氐V業(yè)的多次股權變更中，天承礦業(yè)和盛大礦業(yè)在其中的角色。公開資料顯示，這兩家公司實際控制人均為萊州民營企業(yè)家張安康，其在魯?shù)氐V業(yè)的幾進幾出中，獲利豐厚。

張安康獲利豐厚

張安康現(xiàn)任山東省政協(xié)委員，曾任萊州市人大常委，于2010年登上山東當?shù)孛襟w發(fā)布的富豪榜，以35.9億元的財富位列榜單第66名。

山東黃金此次收購，將成為張安康個人財富的另一個轉折點。僅一年時間，張安康通過青島東裕投資有限公司間接控股51%的盛大礦業(yè)凈資產(chǎn)，從3.6億元迅速飆升至30.8億元。

盛大礦業(yè)凈資產(chǎn)何以在短時間內增長近8.6倍?本報記者查閱盛大礦業(yè)在天津股權交易所發(fā)布的2011年經(jīng)營計劃和目標，除了計劃對已有鐵礦進行開發(fā)，還有兩項重要工作是“特別傾力獲取本地的特大型金礦礦權和鐵礦礦權”以及“繼續(xù)執(zhí)行‘IPO和借殼上市兩條腿走路’”。

一位接近盛大礦業(yè)的業(yè)內人士稱，2011年，除了收購焦家礦特大型單體105噸金礦項目，盛大礦業(yè)并無其他新增資產(chǎn)。

此外，山東黃金對盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)均為打包整體收購，在山東黃金在公告中所列出的收購資產(chǎn)中，只有焦家礦特大型單體105噸金礦項目為新增項目。

這意味著，焦家礦特大型單體105噸金礦就是盛大礦業(yè)凈資產(chǎn)飆升的核心砝碼。

有業(yè)內人士認為，此次收購對105噸金礦項目之外的礦產(chǎn)項目估值偏高。

工商資料顯示，張安康的另一家公司天承礦業(yè)2010年末的凈資產(chǎn)僅有1.51億元，而山東黃金的公告顯示，截至2012年1月31日，天承礦業(yè)凈資產(chǎn)評估預估值約7.6億元，增值5倍多。

盛大礦業(yè)2010年年報顯示，在盛大礦業(yè)7.13億元的總資產(chǎn)中，非流動資產(chǎn)僅有2.5億元，刨去4800萬的無形資產(chǎn)，固定資產(chǎn)和在建工程僅約2億元，而此次收購對盛大礦業(yè)2010年已有的資產(chǎn)估值約8億元，增值達4倍。

也就是說，張安康控股的盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)2010年凈資產(chǎn)共5.11億元，目前，山東黃金以37.58億元的代價買下這兩家公司98.5%的股權，張安康控股的這兩家公司一年就資產(chǎn)增值高達33億元。

山東黃金的苦衷

焦家礦特大型單體105噸金礦對山東黃金至關重要，山東黃金一位內部人士對本報記者表示，“我們努力了近十年，志在必得。”

一家大型黃金公司的管理人士對本報記者解釋，焦家礦原本就是山東黃金最核心的一塊資產(chǎn)，但由于礦區(qū)礦體為傾斜狀，山東黃金只有淺層地區(qū)的采礦權，深層地區(qū)的采礦權歸山東地質局第六地質大隊，而此次105噸金礦位于焦家礦1000米的深層地區(qū)。

焦家礦特大型單體105噸金礦對山東黃金的重要性在于，“山東黃金焦家礦淺層的資源面臨枯竭，一方面，資源是礦業(yè)公司的生命線，另一方面，山東黃金是國有企業(yè)，礦山枯竭需要安置大量職工。”

另一位山東黃金內部人士補充表示，焦家礦特大型單體105噸金礦實際上和山東黃金焦家礦是一個礦體，“一個礦體分開開采，這是不可能的事情，但根據(jù)目前政策，礦權又是分開的，所以不得不收購。”

山東黃金方面也表示，“出于整合戰(zhàn)略的需要，自2003年以來，山東黃金集團與該礦權持有人進行了多輪并購意向談判。”

知情人士稱，山東黃金此次收購主要針對焦家礦特大型單體105噸金礦，其他礦產(chǎn)山東黃金并不想收，“但對方提出的條件是整體收購”。

上述山東黃金內部人士拒絕告訴本報記者對金礦之外的礦產(chǎn)資源估值偏高的原因，僅表示，“一切都是為了獲得金礦”。

關于此次收購的一個疑問是，山東黃金作為山東地區(qū)唯一的“金老大”，為何如此重要又在自家門口的資產(chǎn)反而被民營企業(yè)家收走?

知情人士告訴本報記者，剛開始，山東黃金與山東地質局第六地質大隊基本談妥，眼看就要到手，萊州市政府橫插一腳，執(zhí)意要求該金礦項目必須賣給萊州當?shù)仄髽I(yè)。

于是，萊州市政府專門成立了萊州魯?shù)亟鸬V有限公司(下稱魯?shù)氐V業(yè))，由山東地質局第六地質大隊控股，山東魯?shù)氐V業(yè)投資公司和天承礦業(yè)為參股股東，可見張安康一開始就獲得了焦家礦特大型單體105噸金礦的部分權益。

知情人士稱，該金礦的股權中途多次變化，例如山東省上市公司中潤資源(000506.SZ)后來就買入魯?shù)?4%股權。

2007年至2009年間，山東黃金與魯?shù)氐V業(yè)當時的三大股東山東地質局第六地質大隊控股、山東魯?shù)氐V業(yè)投資公司和天承礦業(yè)經(jīng)過多輪談判，甚至還一度簽訂了擬100%收購魯?shù)氐V業(yè)的合同，但最終再次失之交臂。

“由于黃金價格飆升，萊州市政府又不同意賣給山東黃金，并且計劃將這個金礦打造成一家上市公司。”上述知情人士表示。

對此，萊州市政府再度注冊50萬元成立鑫源礦業(yè)公司，向銀行貸款10多億元，從張安康等三個自然人手中購買了魯?shù)氐V業(yè)55%股權，剩余45%股權依然由山東地質局第六地質大隊持有。

但不到半年時間，計劃上市的鑫源礦業(yè)公司以“缺乏后續(xù)開采資金”為由，將魯?shù)氐V業(yè)55%股權掛牌轉讓，“等于碰都沒碰那塊礦。”知情人士進一步表示。

最終，萊州市政府打造的鑫源礦業(yè)公司不但沒有上市，還因從張安康等人手中購買魯?shù)氐V業(yè)55%股權，產(chǎn)生近12億元的債務。

知情人士稱，在第一輪股權倒手中，張安康獲利數(shù)億元，初次嘗到了倒手金礦的甜頭。

張安康低價再度買入

鑫源礦業(yè)將魯?shù)氐V業(yè)55%股權在山東產(chǎn)權交易中心掛牌20多天后，張安康卷土重來，盛大礦業(yè)作為唯一受讓方，以8151.64萬元的底價承債受讓鑫源礦業(yè)公司100%股權，從而也獲得了魯?shù)氐V業(yè)55%股權。

山東產(chǎn)權交易中心的信息顯示，鑫源礦業(yè)的估值僅有45.64萬元，凈資產(chǎn)為50.06萬元，資產(chǎn)總計12.48億元，負債總計12.47億元。正是鑫源礦業(yè)如此低的估值，引發(fā)了社會各界“賤賣國資”的質疑。

面對如此低的轉讓價格，山東黃金為何再度錯失機會?山東黃金一位內部人士告訴本報記者，主要原因是萊州方面在受讓方條件上限制“只能是萊州當?shù)鬲毩⑵髽I(yè)”。

但在企業(yè)經(jīng)營資質上，萊州國資中心設定的條件并不苛刻。要求受讓方為持有采礦許可證的從事金屬礦業(yè)生產(chǎn)的獨立法人企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模在年100萬噸以上，且從事黃金開采時間5年以上;受讓方注冊資本1.5億元以上，經(jīng)審計2010年末凈資產(chǎn)3億元以上，凈利潤1億元以上，且近三年連續(xù)盈利等。

知情人士稱，萊州當?shù)胤蠗l件的只有盛大礦業(yè)一家。

上述山東黃金內部人士對本報記者抱怨，萊州政府明知此礦對山東黃金的重要性，還以如此低的價格賣給民營企業(yè)。

2011年11月，盛大礦業(yè)以8151.64萬元、承債12.47億元獲得焦家礦特大型單體105噸金礦的55%股權后，立即對外宣布，計劃投資30億元用于該項目開發(fā)，打造國內單體黃金礦山建設規(guī)模最大企業(yè)，建成后，將達到年產(chǎn)黃金20萬兩。

但三個月后，盛大礦業(yè)與鑫源礦業(yè)一樣，將金礦原封不動再次掛牌競拍。不過這一次，受讓方的條件沒有僅限于萊州當?shù)仄髽I(yè)。

一位接近張安康的業(yè)內人士表示，從此次與山東黃金的交易模式看，“張安康用的是一貫手法”。

2009年前后，張安康曾與一家澳大利亞金礦公司金華礦業(yè)合作，將天承礦業(yè)下屬的一個黃金冶煉廠轉讓給后者，轉讓后，張安康個人也保留了少部分股權。

本報記者從數(shù)位業(yè)內人士處獲悉，金華礦業(yè)接手前，張安康出具的黃金冶煉廠的財務數(shù)據(jù)“很漂亮”，但接手后，發(fā)現(xiàn)該工廠資不抵債，金華礦業(yè)接手一年后，被迫再度出手給另一家澳大利亞黃金公司，該澳大利亞黃金公司經(jīng)營一段時間后，也無法繼續(xù)經(jīng)營。

此時，張安康提出低價回購該黃金冶煉廠，上述澳大利亞黃金公司表面上維持現(xiàn)狀，私底下將冶煉廠悄悄轉手給當?shù)亓硪患颐駹I企業(yè)，理由是，“如果不采取這種方式，可能血本無歸”。

奪金大戰(zhàn)幕后事

張安康此次掛牌轉讓行為，引來一場奪金大戰(zhàn)。

山東黃金方面表示，今年2月初，在獲知盛大礦業(yè)及其所控105噸黃金資源與天承礦業(yè)擬同時轉讓的消息后，集團立即啟動并購程序。

中金黃金(600489.SH)也在第一時間宣布加入競購。知情人士稱，張安康當初還引進紫金礦業(yè)加入競購，不過紫金礦業(yè)“心動卻放棄行動”。

蹊蹺的是，4月14日，山東黃金和中金黃金均發(fā)布公告稱，收到轉讓方消息“因相關事宜尚未準備就緒，經(jīng)轉讓方慎重考慮，決定將本次集中競價轉讓的集中確認、公布報價時間推遲至2012年4月25日上午九時”。4月25日，盛大礦業(yè)及天承礦業(yè)“股權競價轉讓集中確認并公布報價現(xiàn)場會因故取消，轉讓事宜推遲進行，具體辦法另行決定。”5月，中金黃金“因故”退出競購，盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)打包轉讓由多方競購方式轉為與只山東黃金一家進行協(xié)議轉讓。

一位接近當事方的權威知情人士告訴本報記者，賣方屢次更改時間的原因，一是山東黃金對此金礦志在必得;二是競購引起社會各界廣泛關注，并廣泛引發(fā)“萊州政府掩護張安康賤賣國資”、“存在集體腐敗”的質疑，4月25日，萊州市政府緊急召開會議，為防止事態(tài)擴大，萊州政府令張安康停止競購，改為協(xié)議轉讓，由此，中金黃金退出收購。

上述知情人士表示，中金黃金退出，并不是外界所說出價低于山東黃金的原因，相反，中金黃金的出價高于山東黃金。

經(jīng)過雙方談判，山東黃金最終出價37.58億元，整體收購盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)98.5%的股權，剩下1.5%股權為張安康個人持有。

去年下半年至今，黃金價格并未大漲，甚至有所下跌，這意味著，張安康控股的105噸金礦并未在其持有期間發(fā)生大幅增值。而按照2010年底盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)凈資產(chǎn)共5.11億元，再加上受讓鑫源礦業(yè)100%股權所花費的8151.64萬元、承債12.47億元的總代價計算，張安康不僅在此次收購中獲利近19億元，并且還保留了盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)1.5%股權。

不過，一位黃金業(yè)內人士對本報記者表示，如果焦家礦特大型單體105噸金礦的勘探數(shù)據(jù)屬實，山東黃金花費近38億元收購，從目前的黃金價格來看，也是比較劃算的。

“只要萊州市政府肯賣給山東黃金，山東黃金應該愿意出大價錢，實際上，2009年山東黃金簽協(xié)議時出的價錢就不錯，但為何中間要掛牌低價賣給民營企業(yè)，而不賣給山東黃金?這難免令人生疑。”上述業(yè)內人士表示。

關鍵詞： 萊州張安康 金礦倒手