可轉(zhuǎn)債交易新規(guī)實(shí)施 未簽將不能買(mǎi)入、打新可轉(zhuǎn)債

可轉(zhuǎn)債最近熱度甚至超過(guò)了股票，不過(guò)，億萬(wàn)投資者需要注意了：從2020年10月26日起，未簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的，將不能買(mǎi)入、申購(gòu)可轉(zhuǎn)債。目前，A股投資者數(shù)有1.72億，目前參與可轉(zhuǎn)債打新的投資者戶(hù)數(shù)有高達(dá)862萬(wàn)。

剛剛過(guò)去的一個(gè)交易周，可轉(zhuǎn)債創(chuàng)造多項(xiàng)歷史紀(jì)錄，全市場(chǎng)成交額將近5000億元，遠(yuǎn)超以往;多只可轉(zhuǎn)債成交額達(dá)到其正股成交額的百倍以上。

針對(duì)可轉(zhuǎn)債交投過(guò)程中的異常情況，多家相應(yīng)上市公司發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，而證監(jiān)會(huì)也在上周五放出大招，就《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)，要求證券交易場(chǎng)所根據(jù)可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)和特點(diǎn)制定交易規(guī)則，防范和抑制過(guò)度投機(jī);進(jìn)行程序化交易的，要符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定并向證券交易場(chǎng)所報(bào)告。

在上述多項(xiàng)因素綜合作用下，接下來(lái)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)如何表現(xiàn)備受關(guān)注。

@億萬(wàn)投資者：從26日起，未簽這份風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的 將不能買(mǎi)入、打新可轉(zhuǎn)債

從2020年10月26日起，未簽署相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的，將不能買(mǎi)入、申購(gòu)可轉(zhuǎn)債。對(duì)此，多家券商的APP軟件目前仍在醒目位置加以提示。

今年7月24日，上交所和深交所發(fā)布《關(guān)于做好向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資者適當(dāng)性管理工作的通知》(簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，要求自2020年10月26日規(guī)則實(shí)施后，參與向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債申購(gòu)、交易的，應(yīng)當(dāng)以紙面或者電子形式簽署《向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》(簡(jiǎn)稱(chēng)《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》)。

券商普遍都通過(guò)各種渠道進(jìn)行了廣泛提示，提醒投資者在理解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，及時(shí)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

具體來(lái)說(shuō)，券商普遍都提供了在APP上簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》的渠道，采用此種方法也最為方便，當(dāng)然，也可以到營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)辦理。

可轉(zhuǎn)債剛經(jīng)歷史上最“瘋狂”一周 有可轉(zhuǎn)債成交是其正股285倍!

剛剛過(guò)去的一個(gè)交易周，可轉(zhuǎn)債交投經(jīng)歷史上最“瘋狂”的一周。

這種瘋狂最主要體現(xiàn)在成交上。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，這一周的時(shí)間里，可轉(zhuǎn)債合計(jì)成交將近5000億元，創(chuàng)出史上單周成交天量，其中10月23日當(dāng)天可轉(zhuǎn)債單日成交額逼近2000億元，相當(dāng)于當(dāng)日中小板市場(chǎng)成交額的1.5倍。。當(dāng)日成交最為火爆的智能轉(zhuǎn)債單日成交甚至接近300億元(297.3億元)，刷新可轉(zhuǎn)債史上紀(jì)錄。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周成交額居前的可轉(zhuǎn)債一周成交額普遍是其正股成交額的數(shù)倍以上，其中智能轉(zhuǎn)債的成交額竟是其正股智能自控成交額的285倍!

除了成交，單日盤(pán)中翻倍的可轉(zhuǎn)債也接二連三，比如10月23日智能轉(zhuǎn)債、銀河轉(zhuǎn)債、寶萊轉(zhuǎn)債等盤(pán)中漲幅均一度超過(guò)100%。

監(jiān)管層放大招 可轉(zhuǎn)債炒作會(huì)否降溫？

對(duì)于可轉(zhuǎn)債而言，另一項(xiàng)比較重大的事件是，證監(jiān)會(huì)就《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。

《征求意見(jiàn)稿》在問(wèn)題導(dǎo)向上，針對(duì)近期出現(xiàn)的個(gè)別可轉(zhuǎn)債被過(guò)分炒作、大漲大跌的現(xiàn)象，著重解決投資者適當(dāng)性管理不適應(yīng)、交易制度缺乏制衡、發(fā)行人與投資者權(quán)責(zé)不對(duì)等、日常監(jiān)測(cè)不完備、受托管理制度缺失等問(wèn)題，通過(guò)完善交易轉(zhuǎn)讓、投資者適當(dāng)性、信息披露、可轉(zhuǎn)債持有人權(quán)益保護(hù)、贖回與回售條款等各項(xiàng)制度，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)投資者保護(hù)。

《征求意見(jiàn)稿》共八章37條，主要包括總則、發(fā)行條件與程序、交易轉(zhuǎn)讓、信息披露、轉(zhuǎn)股、贖回與回售、可轉(zhuǎn)債持有人權(quán)益保護(hù)、監(jiān)督管理與法律責(zé)任、附則等內(nèi)容。

交易轉(zhuǎn)讓制度方面，《征求意見(jiàn)稿》要求證券交易場(chǎng)所根據(jù)可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)和特點(diǎn)制定交易規(guī)則，防范和抑制過(guò)度投機(jī);進(jìn)行程序化交易的，要符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定并向證券交易場(chǎng)所報(bào)告;要求證券交易場(chǎng)所制定投資者適當(dāng)性管理制度，證券公司對(duì)客戶(hù)的投資者適當(dāng)性進(jìn)行核查評(píng)估，引導(dǎo)投資者理性參與可轉(zhuǎn)債交易;防范強(qiáng)贖風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)發(fā)行人行使強(qiáng)贖權(quán)行為的監(jiān)管和規(guī)范;加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，要求交易所建立跨品種監(jiān)測(cè)機(jī)制，并制定針對(duì)性的異常波動(dòng)指標(biāo)，及時(shí)采取有關(guān)處置措施。

具體個(gè)債方面，就在10月25日晚，又有可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的上市公司明確提示交易風(fēng)險(xiǎn)。

華體科技(603679.SH)25日晚間發(fā)布轉(zhuǎn)債交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，華體轉(zhuǎn)債近期價(jià)格波動(dòng)較大，2020 年 10 月 23 日盤(pán)中價(jià)格 142.57 元/張、漲幅 30%，觸及盤(pán)中臨時(shí)停牌，收盤(pán)價(jià)格 113.39 元/張，漲幅 3.39%，均處于較高水平。依據(jù)相關(guān)規(guī)則，可轉(zhuǎn)債交易不設(shè)置漲跌幅限制，可能存在價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，華體科技還稱(chēng)，截至 2020 年 10 月 23 日，華體轉(zhuǎn)債價(jià)格 113.39 元/張，相對(duì)于票面價(jià)格溢價(jià) 13.39%。根據(jù) Wind顯示，華體轉(zhuǎn)債按照當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)換后的價(jià)值為 68.1377 元，當(dāng)前轉(zhuǎn)債價(jià)格相對(duì)于轉(zhuǎn)股價(jià)值溢價(jià) 66.41%，華體轉(zhuǎn)債存在較大的估值風(fēng)險(xiǎn)。

行情數(shù)據(jù)顯示，10月23日，華體轉(zhuǎn)債盤(pán)中突然暴力拉升，很快因漲幅過(guò)大觸及臨停閾值臨停，盤(pán)中漲幅達(dá)到30%，但尾市復(fù)牌后又急速跳水，全天波動(dòng)劇烈，若有投資者以142.57元的當(dāng)日最高價(jià)追高買(mǎi)入，持有至當(dāng)日收盤(pán)，將浮虧超過(guò)20%。

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