泛亞事件：號稱“銀行監(jiān)管” 實為“銀商轉(zhuǎn)賬”

3月22日,云南省昆明市中級人民法院公開開庭，對昆明泛亞有色公司等4家被告單位以及單九良等21名被告人非法吸收公眾存款、職務(wù)侵占案宣告一審判決，以非法吸收公眾存款罪，對昆明泛亞有色公司判處罰金人民幣十億元，對云南天浩稀貴公司等3家被告單位分別判處罰金人民幣五億元、五千萬元和五百萬元;對被告人單九良以非法吸收公眾存款罪、職務(wù)侵占罪判處有期徒刑十八年，并處沒收個人財產(chǎn)人民幣五千萬元，罰金人民幣五十萬元;對郭楓、張鵬、王飚、楊國紅等20名被告人分別依法追究相應(yīng)的刑事責任。

至此，這起涉及人數(shù)龐大、涉及金額巨大的重大非法吸收公眾存款案終于有了結(jié)果。

早在2015年9月，當泛亞出現(xiàn)資金贖回困難、數(shù)量龐大的投資者群體陷入兌付危機時，《中國經(jīng)濟周刊》便對泛亞騙局進行了深度調(diào)查，并刊發(fā)了封面文章《泛亞危機：400億的“龐氏騙局”》。這篇調(diào)查文章如今仍有必要重推一遍，以提醒理財投資者提高警惕，謹防騙局。

泛亞危機：400億“龐氏騙局”

一年來，上海的張寧海一直憂心忡忡。

銦的價格又跌了。在過去的一年里，銦價從502萬元/噸跌至180萬元/噸，而且似乎仍沒有止跌的跡象。

大約兩年前，張寧海投資了100萬元購買昆明泛亞有色金屬交易所(下稱“泛亞”)一款叫“日金寶”的資金受托產(chǎn)品時，他還不知道銦是做什么的。如今他被告知，這100萬元拿不回來了,或許會代之以一堆他從未見過的銦。

但這還不是他能想到的最壞的結(jié)果。他更擔憂，這100萬元投資可能什么都換不回來。和他同樣焦慮的泛亞投資人還有很多，他只是22萬人中的一個，他們共有400多億元資金涉及其中。

這一數(shù)量龐大的投資者群體如今陷入了泛亞兌付危機——泛亞已經(jīng)正式宣告其有色金屬交易所委托受托交易商出現(xiàn)了資金贖回困難。

有人說，泛亞投資模式是一個“龐氏騙局”。陷入恐慌的張寧海們開始了大規(guī)模的維權(quán)行動。在過去的兩個月里，這些分布在北京、上海、江蘇、新疆等地的投資者們趕赴云南昆明信訪、靜坐、報警，但仍無實質(zhì)進展。

據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者獲悉，9月3日，公安部專門針對泛亞事件下發(fā)了《關(guān)于認真做好昆明泛亞公司涉穩(wěn)問題應(yīng)對處置工作的通知》，要求各地的公安機關(guān)切實做好昆明泛亞涉穩(wěn)問題應(yīng)對處置工作。

截至發(fā)稿前，除上海和昆明外，北京、杭州、廣州、沈陽、寧波等地的公安機關(guān)在接到投資者針對泛亞的報案后，均已進入了受理程序。

但面對《中國經(jīng)濟周刊》記者的采訪，泛亞方面拒絕回答任何問題。

約22萬人的投資者群體如今陷入了泛亞兌付危機——泛亞已經(jīng)正式宣告其有色金屬交易所委托受托交易商出現(xiàn)了資金贖回困難，他們共有400多億資金涉及其中。圖為2011年4月21日上午11 時，隨著開市鑼的敲響，泛亞有色金屬交易所開市交易。CFP

400多億元兌付危機

泛亞號稱是全球最大的稀有金屬交易所，擁有全球95%的銦庫存。而且，它一直以替國家做戰(zhàn)略收儲之名來定義它的商業(yè)行為。

然而，多位接受《中國經(jīng)濟周刊》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士并不這么認為，在他們的眼里，泛亞不過是囤積居奇罷了，跟國家戰(zhàn)略半毛錢關(guān)系沒有。

泛亞的投資者們也許信了，也許沒有，但這不重要，重要的是，投資者們都相信了它推出的一款叫“日金寶”的資金受托產(chǎn)品。

據(jù)泛亞的解釋，這是一項投資者以100%稀有稀土金屬貨物資產(chǎn)質(zhì)押，以交易為基礎(chǔ)，為實體企業(yè)進行直接融資的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

買理財變買現(xiàn)貨：要貨給，要錢沒有

泛亞投資人張寧海提供給《中國經(jīng)濟周刊》記者的一份宣傳單上，泛亞承諾給參與這項業(yè)務(wù)的投資者們?nèi)缦聴l件：保本、固定收益年化13.68%、銀行監(jiān)管賬戶、收益每日到賬、資金隨進隨出。

但在今年8月，泛亞的一則公告將張寧海們從單純的財務(wù)或理財投資者，變成了泛亞高價囤積的現(xiàn)貨持有人。也就是說，張寧海們不僅拿不到收益，連本金也取不出來，換給他們的是高價囤積的一堆銦。

根據(jù)《昆明泛亞有色金屬交易所固定收益率產(chǎn)品說明書》，這項資金受托是由受托方(受托交收申報的交易商)墊資給買方而獲融資利息的行為。

受托方在交易平臺上賺取每日貨物結(jié)算價格萬分之三點七五的穩(wěn)定收益。

這里的“受托方”，指的就是像張寧海這樣的投資者，但現(xiàn)在，他們被泛亞單方面強行變買方了。

這讓張寧海們感到陷入了騙局，沖突也由此引爆。

在此之前，張寧海隱隱感覺到了不安。他在今年4月份第一次遇到提現(xiàn)困難。他告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，在泛亞資金進出都要依據(jù)其公布的“配比率”，當配比率小于1時，說明平臺資金充裕，投資人是排隊進入;當配比率大于1，說明平臺資金有缺口，資金退出就要排隊。進入2015年4月，配比率持續(xù)居高不下，并很快超過1，說明要排隊才能退出資金。

張寧海很緊張，他委托自己的居間人去了解情況。居間人于6月份去了趟昆明，泛亞告知配比率高是因為大家都去打新股。在昆明，張寧海的居間人還看到了泛亞的倉庫，泛亞方面告訴他里面存放的就是銦，兩人于是都打消了顧慮。

然而，7月12日泛亞的一則公告卻讓兩人再次不能淡定。當日的公告宣布，2015年8月31日起，泛亞原有的現(xiàn)貨委托受托業(yè)務(wù)將終止，同時，收益按年提取，不再進行價格溢短處理。

價格溢短被稱作是保護投資人在泛亞相關(guān)金屬交易價格變動時，收益不受影響的一種舉措。取消了價格溢短，就意味著投資人的收益直接受到交易價格的影響，而雖然交易所現(xiàn)在的價格沒有跌，但是已經(jīng)高出市場價格數(shù)倍了。

“實際上當時泛亞的交易價格就比外面現(xiàn)貨市場高出30%左右。” 張寧海說，“但是泛亞告訴我們，以外面的價格只能買到5斤、10斤;要大批量購買只能在泛亞以泛亞的價格去買。泛亞在為國吸儲，如果占有了全部儲量，那么就掌握了定價權(quán)，以后的收益會更高。”

但是泛亞有沒有掌握定價權(quán)呢?張寧海告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，自從他們買了產(chǎn)品，相關(guān)金屬在泛亞平臺上的價格一直在漲，沒有跌過。可是國際市場的價格并不受泛亞左右，于是泛亞的銦價一直與市場價格相差懸殊。

號稱“銀行監(jiān)管”，實為“銀商轉(zhuǎn)賬”

另一位泛亞投資人陳嚴凱是金融出身，他認為泛亞一開始宣傳的“第三方托管、隨進隨出”的模式符合他的投資邏輯，他在泛亞的投資一度超過200萬元。他告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，他后來發(fā)現(xiàn)泛亞向他們宣傳的“銀行監(jiān)管賬戶”只是一個噱頭，所謂的“第三方托管”根本不存在，他們的資金已通過銀行完全進入了泛亞的對公賬戶。

陳嚴凱認為，泛亞此舉有詐騙的嫌疑。

黃金投資專家唐吉鶴對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示，泛亞所宣稱的第三方存管只是一種“類三方存管”模式，本質(zhì)上是銀商轉(zhuǎn)賬。在這種模式下，泛亞可以借助與銀行的關(guān)系宣傳自己，但是銀行只不過作為資金的通道，并不承擔資金去向的監(jiān)管。雖然泛亞的危機波及不到銀行，但這在變相透支銀行的信譽。

相當一部分投資者通過銀行的推銷購買了“日金寶”投資理財產(chǎn)品。據(jù)媒體報道，中國銀行新疆維吾爾自治區(qū)分行銷售的“泛亞理財產(chǎn)品(基金)”金額高達70億元。

“銀行需要的是流水，泛亞通過銀行賣理財產(chǎn)品，會增加銀行的流水，而銀行受存貸比限制，流水增加了，貸款額度也能增加一些。”唐吉鶴說，這是銀行參與這個事情的驅(qū)動力。

在泛亞資金鏈斷裂致兌付危機出現(xiàn)之后，各地的泛亞投資者，也在向不能兌付現(xiàn)金的銀行抗議，要求還錢。

據(jù)唐吉鶴分析，銀行銷售泛亞的理財產(chǎn)品，是“表見代理關(guān)系”(表見代理是指沒有代理權(quán)、超越代理權(quán)或者代理權(quán)終止后的無權(quán)代理人，以被代理人名義進行的民事行為在客觀上使第三人相信其有代理權(quán)而實施的代理行為。)，按道理說如果泛亞人員入駐銀行通過銀行銷售這種產(chǎn)品，銀行應(yīng)該承擔兌付責任，但中國的表見代理發(fā)展才開始沒有多少年，這方面還沒有權(quán)威的判定案例。

陳嚴凱告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，早在2014年底，他察覺到泛亞有問題，于是提現(xiàn)了一部分資金。在今年年初他再次提出資金時，遇到了提現(xiàn)困難，他警覺地請泛亞授權(quán)服務(wù)中心的“熟人”核實情況，這位“熟人”告訴他泛亞沒有任何問題，只是因為大家都提現(xiàn)去打新股了。陳嚴凱相信了，現(xiàn)在，他還有將近100萬元在泛亞。

陳嚴凱現(xiàn)在再也聯(lián)系不上這位泛亞授權(quán)服務(wù)中心的“熟人”了，他曾在短信上指責其為了私欲置朋友于不顧，這位“熟人”給了他最后的回復(fù)：“是我的錯，以后賺了錢，慢慢賠給你們吧。”

失聯(lián)的泛亞人不只是陳嚴凱的這位“熟人”。之前，泛亞在全國發(fā)展了400多家代理機構(gòu)，由代理機構(gòu)和投資者簽約開戶。據(jù)投資者們反映，危機出現(xiàn)之后，大多數(shù)的代理機構(gòu)已經(jīng)人去樓空了。

面對市場的恐慌，泛亞方面發(fā)布《服務(wù)機構(gòu)進行整合的通知》稱，代理機構(gòu)被整合為41家。這意味著泛亞的400多家機構(gòu)中至少300多家不復(fù)存在。

據(jù)投資者稱，有一段時間，泛亞董事長單九良也處于失聯(lián)狀態(tài)，他們很擔心他已經(jīng)跑路了。所有人都在找他。

8月22日一早，失聯(lián)一段時間的單九良出現(xiàn)在上海金茂大廈準備前往機場飛廣州，被早已等候在樓下的上海泛亞投資者發(fā)現(xiàn)圍堵控制，并送往上海浦東警方。但浦東警方未予受理該案，稱需要向云南警方了解情況。

當晚，單九良恢復(fù)工作。泛亞連發(fā)聲明，強烈譴責圍堵單九良的投資者為“暴力恐怖分子”，稱將保留追究法律責任的權(quán)利。

據(jù)坊間流傳的消息，單九良及泛亞副總裁張子諾等已被限制出境。雖然這一消息無法從官方得到證實，但這多少讓充滿憤怒的投資者們心理略微有了平衡。

資金轉(zhuǎn)移到泛融網(wǎng)，剛性兌付仍未可期

目前，泛亞已經(jīng)公告宣布：停止原委托受托業(yè)務(wù)，僅保留現(xiàn)貨掛牌交易。

也就是，吸納了張寧海們數(shù)百億資金的泛亞現(xiàn)貨委托受托業(yè)務(wù)被終止了。張寧海們怎么辦?

2015年初，泛亞在深圳前海成立了一家P2P公司——泛融互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)股份有限公司(下稱“泛融網(wǎng)”)。

張寧海告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，泛亞給他的解釋是，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(國發(fā)〔2011〕38 號)、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場所的實施意見》(國辦發(fā)〔2012〕37號)相關(guān)規(guī)定，交易所不得從事融資業(yè)務(wù)。而泛亞的現(xiàn)貨委托受托業(yè)務(wù)就是融資，為了交易所能夠通過國務(wù)院的清整行動，將這個本質(zhì)上是融資的業(yè)務(wù)挪到了這個P2P平臺上。

據(jù)泛融網(wǎng)官網(wǎng)介紹，泛融網(wǎng)是專注于稀有金屬倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，聯(lián)動產(chǎn)業(yè)鏈上下游，將民間投資理財和稀有金屬行業(yè)融資需求有機結(jié)合起來，為企業(yè)和個人提供創(chuàng)造性的綜合金融解決方案。

在本質(zhì)上，泛融網(wǎng)與泛亞的現(xiàn)貨委托受托業(yè)務(wù)并無不同。

張寧海同意泛亞將其資金轉(zhuǎn)到了泛融網(wǎng)上。根據(jù)張寧海提供給《中國經(jīng)濟周刊》記者的合同，泛融網(wǎng)承諾一年后“還本付息、剛性兌付”。但是熟悉互聯(lián)網(wǎng)金融的人都知道，并沒有法律要求P2P平臺剛性兌付。

張寧海告訴記者，泛融網(wǎng)提供兩種資金退出方案，一種是180天，一種是365天，前者有10億資金額度，后者是40億的資金額度。參與180天退出資金的投資人需要排隊申請爭取這10億的額度;如果是參與后者，那么就排隊申請總額40億的資金退出。但是整個泛亞現(xiàn)貨委托受托業(yè)務(wù)投資金額遠遠超出此數(shù)額，泛亞董事長單九良曾公開稱，截至2014年10月底，泛亞資產(chǎn)管理規(guī)模超過425億元。

多位接受采訪的投資者告訴記者，如果泛融網(wǎng)最終無法變現(xiàn)，投資者只能拿回等值于理財產(chǎn)品投資額120%的金屬現(xiàn)貨，在泛亞有色金屬交易市場自行賣出套現(xiàn)，自負盈虧。

周文靜也是泛亞的投資人，她并沒有同意把自己的資金轉(zhuǎn)到泛融平臺。她對《中國經(jīng)濟周刊》記者說：“我原來就是跟泛亞簽的協(xié)議，出了事我要找泛亞，給我轉(zhuǎn)到泛融網(wǎng)算什么?現(xiàn)在說為了配合清理整頓行動要把我們的委托受托業(yè)務(wù)砍掉，那也得先讓我們把錢拿回來。況且國務(wù)院38號文、37號文都出來這么久了，敢情一直沒有通過清整?”

為此，周文靜需要與泛亞簽署一份為期24個月的剛性兌付協(xié)議，投資者按年提取相應(yīng)利息或部分本金，年化收益為14.2%，但若泛亞無法變現(xiàn)有色金屬貨物資產(chǎn)，同樣只能給予投資者等值于投資額120%的金屬貨物，由投資者在泛亞有色金屬交易市場自行賣出套現(xiàn)，自負盈虧。

周文靜很悲觀，因為銦的價格一直在跌。按泛亞的官方說法，他們擁有95%的銦庫存，一旦泛亞大儲量的銦流向市場，必將引發(fā)持續(xù)暴跌。

她擔心，最后換給她的那一堆銦變得一文不值。

起底泛亞董事長單九良

泛亞董事長單九良 (圖片來源 | 泛亞官網(wǎng))

在百度搜索“單九良”，出現(xiàn)的幾乎都是“泛亞董事長單九良被投資者圍攻”，新聞鏡頭中的單九良，被一群出離憤怒的投資者們圍堵撕扯。

這些人是泛亞“資金受托業(yè)務(wù)”理財產(chǎn)品“日金寶”的投資人。因為泛亞出現(xiàn)的兌付危機，他們一方面憤怒泛亞設(shè)計了“騙局”，一方面擔心自己血本無歸致失去了理性。

在北京、上海、江蘇、新疆等全國的很多地方，單九良均有被憤怒人群圍堵的危險。

泛亞出事之后，不少投資人在網(wǎng)上搜索到了考爾公司當年資金鏈斷裂的信息。在全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)網(wǎng)站上，《中國經(jīng)濟周刊》記者查到，2006年11月，上?？紶柮禾侩娮咏灰子邢薰?下稱“考爾”)在上海成立，目前企業(yè)狀態(tài)是存續(xù)，法定代表人名為單九良。

考爾的大股東，是成立于2004年的上海盛富投資管理有限公司，目前全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)網(wǎng)站已經(jīng)查不到這家公司，而2008年有媒體報道，上海市工商局楊浦分局檔案室出具的“檔案機讀材料”顯示，盛富的法人代表也是單九良。公開信息顯示，盛富亦同為泛亞有色金屬交易所的大股東，出資額為3400萬。據(jù)悉，上海盛富投資管理有限公司現(xiàn)已更名為盛富泛亞集團有限公司(下稱“盛富泛亞”)。

現(xiàn)在考爾的網(wǎng)站已經(jīng)被關(guān)閉，大量的信息被刪除，然而《中國經(jīng)濟周刊》記者還是找到了一些關(guān)于考爾“現(xiàn)貨補償交易+中間倉”貿(mào)易模式的介紹。在考爾模式中：交易商只需要繳納交易金額的20%就可以雙向交易，如果雙向交易不對等，例如買入比賣空要多，那么考爾提供貨物;反之，考爾提供資金買入貨物。

考爾在2010年遇到資金兌付危機，網(wǎng)上至今還能看到當年的投資人詢問如何才能退出資金的帖子。另據(jù)泛亞投資人陳嚴凱透露，當年考爾資金鏈斷裂之后也曾宣稱要重組，但是重組失敗。公開信息顯示，考爾的主要負責人劉立東后因非法吸收公眾存款罪被判處4年有期徒刑。

敗走上海之后，單九良來到了昆明，過去的爛攤子對其似乎毫無影響。他開始了泛亞模式，交易標的從煤炭變成了稀有金屬。

據(jù)可查詢到的公開資料稱，單九良在內(nèi)地實業(yè)投資、大宗商品交易及金融領(lǐng)域擁有近20年運營及管理經(jīng)驗。但他真正在大宗商品交易及金融領(lǐng)域大展拳腳是在昆明泛亞如日中天之后。在2013年至2015年之間，單九良在上海、天津、云南、福建、江西、深圳等地廣泛布局，試圖在全國復(fù)制泛亞模式。

公開資料顯示，他所實際控制的盛富泛亞所投資的公司，除昆明泛亞有色金屬交易所外，還有天津泛亞供應(yīng)鏈管理服務(wù)有限公司、天津泛亞電子商務(wù)技術(shù)服務(wù)有限公司、天津盛富商業(yè)保理有限公司、上海泛亞金融信息服務(wù)有限公司、上海盛富泛亞電子商務(wù)有限公司等。

2014年，天津泛亞電子商務(wù)技術(shù)服務(wù)有限公司入股江西省煤炭交易中心有限公司，以現(xiàn)金和煤炭交易系統(tǒng)軟件評估作價方式出資合計人民幣1500萬元，占股50%。

2015年2月，廈門泛亞商品交易中心成立并開始交易，成為首批入駐廈門自貿(mào)區(qū)的企業(yè)。泛亞方面稱，該交易中心將重點開展稀土行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)，通過自貿(mào)區(qū)引進境外低成本資金，對境外資源進行有效控制，來實現(xiàn)中國在稀土和稀有金屬行業(yè)方面的話語權(quán)。差不多的時間，單九良在深圳成立互聯(lián)網(wǎng)金融公司泛融網(wǎng)，定位為國內(nèi)首家專注于稀有金屬行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。

值得一提的是，有香港“紅籌之父”之稱的梁伯韜亦為泛融網(wǎng)董事。而在去年7月，作為意馬國際單一最大股東的梁伯韜以溢價43%的價格，將所持公司20.95%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了單九良。意馬國際是香港交易所上市的公司，主營業(yè)務(wù)為電腦動畫。梁伯韜通過此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)套現(xiàn)5.43億港元。

在過去兩年間，單九良密集地進行大手筆的收購和布局，被投資者們及業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑其挪用了投資者的資金。

陳嚴凱直問：“收購意馬國際動用了10億元巨資，錢從哪里來?”

而據(jù)接近泛亞的業(yè)內(nèi)人士接受《中國經(jīng)濟周刊》記者采訪時稱，很有可能因泛亞在其運作過程挪用資金，致其資金鏈加速斷裂。“他們掙錢最后已經(jīng)掙到了很離譜的程度，在管理的資產(chǎn)規(guī)模達到400億以后，他們的野心也越來越大，加速布局，想要成為世界級的公司。”然而，質(zhì)疑者并未能提供實質(zhì)證據(jù)。

(應(yīng)采訪對象要求，文中張寧海、陳嚴凱、周文靜為化名。)

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