超華科技（002288.SZ）又亮“紅燈” 曾有多次虛構(gòu)業(yè)績情況

作為公司年度優(yōu)異業(yè)績的直接體現(xiàn)，廣東超華科技股份有限公司(下稱超華科技，002288.SZ)2020年凈利潤實現(xiàn)雙位數(shù)增長，但這背后卻充滿重重疑問。

日前，超華科技披露2020年業(yè)績報告，年內(nèi)該公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.78億元，同比下降3.29%，實現(xiàn)凈利潤2146.89萬元，同比增長16.03%。

可以看到，在營業(yè)收入下降的同時該公司凈利潤卻收獲兩位數(shù)的增長，而這只是超華科技2020年報中體現(xiàn)出來的諸多疑點之一。查閱超華科技年報可以發(fā)現(xiàn)，其資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)變化，均有諸多需要解釋的地方。

如公司應收賬款期末余額同比增長36.31%，計提壞賬準備卻同比下降18.9%;利息支出同比增長23.06%，占息稅前利潤的81.39%;營業(yè)收入下降，而經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額卻同比大幅增長278.75%。

針對前述情況，深交所向該公司下發(fā)年報問詢函，要求上市公司對相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的合理性進行解釋說明。

《投資時報》研究員注意到，超華科技此前曾經(jīng)因為年報問題被下發(fā)監(jiān)管函。其中既有自身虛假確認銷售收入的情況，也有所投公司出現(xiàn)虛假合同虛構(gòu)收入的因素。如此情況疊加2020年報當中的疑問，自然引起監(jiān)管部門對超華科技年報財務(wù)真實性的高度重視。

2020年報諸多疑點待解

2009年于深交所上市的超華科技，是一家從事高精度電子銅箔、各類覆銅板等電子基材和印制電路板研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的企業(yè)。

超華科技在年報中介紹稱，公司近年堅持“縱向一體化”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，并持續(xù)向上游原材料產(chǎn)業(yè)拓展，為客戶提供“一站式”產(chǎn)品服務(wù)，是行業(yè)內(nèi)少有的具有全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品布局的企業(yè)。

但從業(yè)績表現(xiàn)來看，超華科技近年整體業(yè)績呈下行趨勢。2017年至2019年，其分別實現(xiàn)營業(yè)收入14.39億元、13.93億元和13.21億元，分別實現(xiàn)凈利潤4685.44萬元、3451.47萬元和1850.29萬元。時至2020年，其營業(yè)收入為12.78億元，同比下降3.29%;凈利潤為2146.89萬元，同比增長16.03%。

可以看到，相比下降的年度營收，2020年其凈利潤實現(xiàn)增長，但是“三大表”中其他財務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出的疑問，也使得其利潤增長存疑。

《投資時報》研究員查閱該公司資產(chǎn)負債表注意到，其存貨期末賬面價值為9.14億元，同比增長24.4%，本期計提存貨跌價準備644.25萬元，計提比例為0.7%;發(fā)出商品期末賬面價值為3.39億元，占存貨的比例為37.08%，較上年上升6.66個百分點。截至期末，該公司線路板庫存量較上期同比增長26.96%。

存貨的高增長值得注意，如果說公司營收下降但凈利潤獲得增長，某種程度上說明市場需求端旺盛，不應該存在存貨積壓或產(chǎn)品滯銷情形。因此，針對公司發(fā)出商品占存貨的比例較高且較去年增長，深交所在年報問詢函中要求上市公司說明原因及合理性，并確認是否存在未及時確認收入的情形。

同時，超華科技年報顯示應收賬款期末余額為6.05億元，同比增長36.31%;計提壞賬準備1.32億元，同比下降18.9%。

這又帶來一個問題，為何在應收賬款增長的情況下計提的壞賬準備下降，計提應收賬款壞賬準備的充分性及合理性何在?

據(jù)年報披露，超華科技2020年與多名客戶之間的應收賬款存在預計無法收回的情況，合計金額約4602.88萬元，該公司對上述應收賬款計提壞賬的比例為100%。對此，深交所要求超華科技年報審計會計師針對應收賬款、應營業(yè)收入的真實性，以及應收賬款壞賬準備計提的完整性等所執(zhí)行的審計程序做出說明。

從利潤表情況來看，超華科技利息支出同比增長較大，也引起公司是否存在短期償債風險或資金鏈緊張的擔憂。

截至2020年期末，該公司貨幣資金余額為1.61億元，但其中1.34億元為權(quán)利受限資產(chǎn);同時，其短期借款余額為7.86億元，較期初增長6.64%;期末短期債務(wù)合計8.8億元，貨幣資金占短期債務(wù)比例為18.25%。

如此高的短期借款讓超華科技付出較多財務(wù)成本，2020年超華科技利息支出為7287.78萬元，同比增長23.06%，占息稅前利潤的81.39%。對此，問詢函要求超華科技說明本期利息支出大幅增長的原因及合理性，以及財務(wù)狀況是否穩(wěn)健。

從現(xiàn)金流量表來看，報告期內(nèi)超華科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額6345.96萬元，同比增長278.75%，而同期營業(yè)收入?yún)s是下降的。根據(jù)問詢函要求，超華科技還需說明報告期內(nèi)營業(yè)收入下降而凈利潤及經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額增長的原因及合理性。

超華科技2017年至2020年凈利潤情況

曾有多次虛構(gòu)業(yè)績情況

《投資時報》研究員注意到，超華科技此前曾因虛構(gòu)業(yè)績情況被罰。

2017年12月18日，超華科技公告稱，因虛假確認廢料銷售收入277萬元導致2014年年度報告利潤總額虛假記載，公司被中國證監(jiān)會廣東監(jiān)管局開出40萬元罰單。

據(jù)行政處罰書顯示，惠州合正為超華科技全資孫公司。2014年，惠州合正向常州市鑫之達電子有限公司銷售覆銅板邊料，在此項業(yè)務(wù)中，惠州合正虛假確認了對鑫之達廢料銷售收入277萬元，導致超華科技2014年度利潤總額、合并凈利潤均虛增277萬元。

值得注意的是，當時虛增利潤總額占超華科技當期利潤總額的28.01%，虛增凈利潤占超華科技當期合并凈利潤的23.71%。

廣東證監(jiān)局認為，超華科技上述行為違反了《證券法》相關(guān)規(guī)定，決定責令超華科技改正，給予警告，并處以40萬元罰款;對公司董事長梁健鋒給予警告，并處以20萬元罰款;對公司副總裁、財務(wù)負責人王旭東給予警告，并處以10萬元罰款。

距離超華科技接到廣東證監(jiān)局處罰兩年后，超華科技再次出現(xiàn)“虛假年報”情況。

2019年4月，超華科技被深交所下發(fā)監(jiān)管函。據(jù)披露，該公司2015年投資的深圳市貝爾信智能系統(tǒng)有限公司控股股東鄭長春，因涉嫌合同詐騙被公安機關(guān)立案調(diào)查。調(diào)查材料顯示，貝爾信為騙取投資及為達到完成業(yè)績承諾的目標，2014至2016年度通過虛假合同虛構(gòu)收入和利潤且金額巨大。

因此，超華科技對2015年、2016年和2017年年度報告進行更正，其中2015年更正前的凈利潤為2647.04萬元，更正后的凈利潤為-1.63億元，更正前后凈利潤的變動額為-1.89億元，變動幅度為115.95%。

如此看來，從2014年至2017年，超華科技年報皆存在虛增業(yè)績的情況，而該公司2017年之后連續(xù)兩年的業(yè)績下滑也是十分明顯。因此，面對超華科技2020年凈利潤同比增長的年報，監(jiān)管機構(gòu)也敦促該公司仔細核查。

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