興業(yè)證券:市場(chǎng)不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 積極信號(hào)正在顯現(xiàn)
東亞前海證券冬季躁動(dòng)行情將至
隨著專業(yè)投資者在A股話語(yǔ)權(quán)的不斷上升,市場(chǎng)的學(xué)習(xí)效應(yīng)逐漸增強(qiáng),“春季行情”在近年來(lái)不斷前置,逐漸演變成為“跨年行情”。站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn),考慮到貨幣政策的不斷前置、投資者對(duì)于企業(yè)盈利預(yù)期能力加強(qiáng)、以及中美關(guān)系趨緩預(yù)期升溫,今年的躁動(dòng)行情將比過(guò)去任何一年都要來(lái)得更早,在此將其命名為“冬季躁動(dòng)”,把握“冬季躁動(dòng)”的節(jié)奏將是機(jī)構(gòu)投資者決定今年最終排名的重要?jiǎng)儇?fù)手。
展望四季度,隨著貨幣環(huán)境趨于寬松,商業(yè)銀行信用投放加速,宏觀流動(dòng)性拐點(diǎn)有望在四季度中期出現(xiàn)。從企業(yè)盈利來(lái)看,三季報(bào)后市場(chǎng)有望對(duì)成長(zhǎng)板塊中期盈利趨勢(shì)形成新的一致預(yù)期。從風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看,10月末的G20峰會(huì)和11月初的聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)有望成為推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒改善的重要催化。從市場(chǎng)層面看,隨著前期調(diào)整較為充分的消費(fèi)板塊估值切換行情的如期展開(kāi),疊加未來(lái)成長(zhǎng)主賽道的冬季躁動(dòng)行情,四季度市場(chǎng)中樞有望進(jìn)一步上移。
行業(yè)配置上,積極布局估值切換行情。建議投資者關(guān)注:1)估值切換疊加市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境變化,消費(fèi)和醫(yī)藥龍頭有望迎來(lái)修復(fù)行情;2)伴隨全球農(nóng)產(chǎn)品供需缺口擴(kuò)大,政策利好疊加行業(yè)巨頭上市短期催化,種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)為代表的農(nóng)業(yè)板塊有望迎來(lái)景氣上升;3)關(guān)注新能源(車)、電力電網(wǎng)等主賽道投資機(jī)會(huì);4)產(chǎn)業(yè)景氣度上升,疊加政策支持的軍工行業(yè)。
興業(yè)證券積極信號(hào)正在顯現(xiàn)
市場(chǎng)不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),并且積極信號(hào)也正在出現(xiàn)。結(jié)構(gòu)層面,科創(chuàng)在經(jīng)歷“底部的頂部”的顛簸后,當(dāng)前又到了一個(gè)值得逢低布局、底部挖掘的時(shí)間點(diǎn)。科創(chuàng)之外,還可為四季度布局兩個(gè)方向。
今年尤其是二季度以來(lái)市場(chǎng)整體處于一個(gè)存量博弈的狀態(tài)。資金在各個(gè)板塊中來(lái)回涌動(dòng),帶來(lái)風(fēng)格的快速輪動(dòng)、切換。此前7月份新能源、半導(dǎo)體、軍工、科創(chuàng)等高景氣賽道在經(jīng)歷大漲后,交易擁擠度也顯著抬升。因此,提出“夏日避暑防過(guò)熱”、科創(chuàng)板“底部的頂部”、“長(zhǎng)牛的顛簸期”。而當(dāng)前,又到了一個(gè)可以逢低布局、聚焦科創(chuàng)的時(shí)間點(diǎn);第一,中美關(guān)系或進(jìn)入階段性緩和期,將提振整個(gè)科創(chuàng)大方向的情緒;第二,經(jīng)歷8月以來(lái)的顛簸調(diào)整后,科創(chuàng)成長(zhǎng)板塊已從之前的亢奮中,再次回到一個(gè)可以逢低布局、底部挖掘的位置;第三,在存量博弈的市場(chǎng)中,此前由于資源品漲價(jià),資金集中涌入周期資源品板塊。但后續(xù)隨著需求端的下行,市場(chǎng)風(fēng)格將再度回歸相對(duì)均衡,資金也將再度回流以科創(chuàng)板、半導(dǎo)體、新能源、軍工為代表的科技成長(zhǎng)方向;第四,中長(zhǎng)期,科創(chuàng)、“專精特新”景氣方向依然確定,長(zhǎng)牛方興未艾。其代表的“硬科技”屬性最能順應(yīng)長(zhǎng)期中美博弈、迫切提升科技競(jìng)爭(zhēng)力、擺脫“卡脖子”困境的時(shí)代大背景。
科創(chuàng)之外,還可為四季度左側(cè)布局兩個(gè)方向。首先是消費(fèi),經(jīng)歷年初以來(lái)的大幅調(diào)整后,消費(fèi)板塊估值已到了相對(duì)合理的區(qū)間,年底也將迎來(lái)估值切換,行業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn)年底前也有望緩和。并且,中美關(guān)系階段性緩和、外資回流,也將對(duì)消費(fèi)板塊形成支撐。因此消費(fèi)板塊有望迎來(lái)修復(fù);其次是新基建,經(jīng)濟(jì)快速下滑、穩(wěn)增長(zhǎng)壓力加大、年底實(shí)物工作量逐漸落地之下,以5G基站、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心、特高壓、充電樁和城際軌交等為代表的新基建有望成為財(cái)政重點(diǎn)發(fā)力的方向。
關(guān)鍵詞: 正在 顯現(xiàn) 信號(hào) 興業(yè)證券
責(zé)任編輯:hnmd004
- 全球聚焦:證券賬戶加掛是什么意思 2023-06-14
- 【世界報(bào)資訊】c羅打破梅西球衣銷售紀(jì)錄嗎2023-06-14
- 國(guó)家為什么禁止養(yǎng)駱駝 駱駝對(duì)人有攻擊性嗎2023-06-14
- 世界熱頭條丨扎布耶二期 1.8萬(wàn)噸(江布爾2023-06-14
- 漲停的股票還能買(mǎi)進(jìn)去嗎?可轉(zhuǎn)債和股票哪個(gè)2023-06-14
- 普通附件與超大附件有什么區(qū)別?郵件附件太2023-06-14
- 鴿子湯怎么燉最好吃竅門(mén)_鴿子湯怎么燉最好2023-06-14
- 簡(jiǎn)訊:為什么不建議頻繁操作買(mǎi)賣(mài)股票? 買(mǎi)2023-06-14
- 世界百事通!上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率意味著什2023-06-14
- 股票成交量越大說(shuō)明了哪些問(wèn)題?股票成交量2023-06-14
- 全球今日訊!宋軼年齡是多少歲?王一博宋軼2023-06-14
- 動(dòng)物奶油是什么做的?動(dòng)物奶油里面有豬油嗎2023-06-14
- 眼花繚亂和目不暇接的區(qū)別?眼花繚亂是什么2023-06-14
- 環(huán)球速訊:惠農(nóng)卡貸款要查征信嗎?惠農(nóng)卡貸2023-06-14
- 上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率意味著什么?上調(diào)外匯2023-06-14
- 重度腎積水能恢復(fù)嗎?腎重度積水多久會(huì)喪失2023-06-14
- 押金是什么意思?押金和壓金有什么區(qū)別?|環(huán)2023-06-14
- csgo開(kāi)箱幾率?csgo怎么看開(kāi)箱記錄?2023-06-14
- 資訊推薦:活錢(qián)理財(cái)怎么取不出來(lái)?活錢(qián)理財(cái)2023-06-14
- 世界快資訊丨創(chuàng)業(yè)板股票怎么買(mǎi)?創(chuàng)業(yè)板股票2023-06-14
- 芯片“刺客”冒頭,萬(wàn)億英偉達(dá)還能狂飆多久2023-06-14
- 基金拋售時(shí)機(jī)如何判斷?賣(mài)基金的錢(qián)什么時(shí)候2023-06-14
- 【環(huán)球時(shí)快訊】銀行卡欠費(fèi)不注銷會(huì)怎樣?銀2023-06-14
- 快播:民事訴訟時(shí)效為一年的有哪些?什么訴2023-06-14
- 昌黎第六中學(xué)怎么樣?昌黎第六中學(xué)分?jǐn)?shù)線_2023-06-14
- 什么是執(zhí)行異議之訴?執(zhí)行異議之訴是民事訴2023-06-14
- 干股虧了要一起承擔(dān)嗎?干股和分紅股有什么2023-06-14
- 家庭食用鹽哪種最健康 加碘鹽和未加碘鹽哪2023-06-14
- 類似kkknife的開(kāi)箱網(wǎng)站有哪些推薦?csgo抽2023-06-14
- 炒股應(yīng)該關(guān)注哪些新聞?股票跌停的原因有哪2023-06-14
精彩推薦
閱讀排行
-
發(fā)展橫琴粵澳合作區(qū) 要善用政策、調(diào)節(jié)思路
下一篇2021-10-09 09:59:47
-
它們眼中的四季度行情 華安證券存結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
上一篇2021-10-09 09:08:11