債轉(zhuǎn)股如何操作 債轉(zhuǎn)股條件及具體流程

債對股權(quán)作為處理壞賬的替代方案，可以提高企業(yè)的長期盈利能力，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，因此受到市場的廣泛關(guān)注。那么債轉(zhuǎn)股如何操作呢。

什么是債轉(zhuǎn)股

當企業(yè)負債累累、資不抵債、無力償還時，可以通過國家設(shè)立的財務(wù)管理公司，將原銀行與企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)化為股權(quán)與產(chǎn)權(quán)關(guān)系。

簡言之，它是一個債務(wù)人轉(zhuǎn)化為股東、債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)的過程。這也是企業(yè)債務(wù)重組的一種特殊教育方式。

一、債轉(zhuǎn)股的條件和程序

1.債轉(zhuǎn)股市場化企業(yè)應(yīng)當具備下列條件：

A、 發(fā)展前景良好，有切實可行的企業(yè)改革方案和排憂解難安排；

B、 主要內(nèi)容生產(chǎn)設(shè)備、產(chǎn)品和能力均符合我們國家工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究方向，具有中國先進的技術(shù)、產(chǎn)品市場、環(huán)保和安全管理生產(chǎn)標準；

C、信用狀況良好，無故意違約、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等不良信用記錄。

2.禁止將下列企業(yè)發(fā)展作為一個市場化債轉(zhuǎn)股對象：

A、 惡意逃避企業(yè)債務(wù)；

B、 債權(quán)債務(wù)復(fù)雜、不明確的企業(yè)；

C、 可能有助于擴大過剩產(chǎn)能和增加庫存；以及

D、扭虧為盈、失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”。

3.債轉(zhuǎn)股：債轉(zhuǎn)股的具體形式

除國家法律另有規(guī)定外，銀行個人不得將債權(quán)可以直接轉(zhuǎn)為股權(quán)。債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，應(yīng)當將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給執(zhí)行機構(gòu)，執(zhí)行機構(gòu)應(yīng)當將債權(quán)轉(zhuǎn)為目標企業(yè)的股權(quán)。

二、債轉(zhuǎn)股的運作模式

債對股權(quán)交易本身并不復(fù)雜，但與其他資本運作方式相結(jié)合，具有非常豐富多彩的表達方式。在操作上，可以根據(jù)不同影響企業(yè)的條件和要求我們采取各種不同的措施，盡量減少交易環(huán)節(jié)和成本，避免與制度發(fā)生沖突。

（1）債轉(zhuǎn)股與新股發(fā)行上市：債權(quán)可以作為出資參與債務(wù)人的股權(quán)分置改革，債權(quán)可以轉(zhuǎn)為股權(quán)，通過發(fā)行新股。

（2）控制權(quán)轉(zhuǎn)讓中的債轉(zhuǎn)股:？控制權(quán)轉(zhuǎn)讓往往意味著改變企業(yè)的發(fā)展方向和主營業(yè)務(wù)，是企業(yè)重組的重要方式之一。受控企業(yè)的債務(wù)負擔能否得到妥善解決，往往是決定其成敗的重要因素。債轉(zhuǎn)股在這一領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。

（3）？三角置換：債權(quán)人以債權(quán)資產(chǎn)置換債務(wù)人公司持有的第三方企業(yè)的股權(quán)或債權(quán)，通過債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)后的置換。當債務(wù)人自身資產(chǎn)較差，債權(quán)人無法接受債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)時，如果債務(wù)人持有其他企業(yè)的股權(quán)或債權(quán)，三角置換可以達到其目的。

（4）債權(quán)質(zhì)押公司股權(quán)：企業(yè)通過債務(wù)到期時間不能及時清償時，債務(wù)人以企業(yè)的等值股權(quán)結(jié)構(gòu)作為一個抵押物，重新占有其到期債權(quán)資產(chǎn)。在質(zhì)押期間，債權(quán)人可以享受優(yōu)先股股東的待遇，優(yōu)先股股東每年領(lǐng)取固定股息利息；也可以按照實際營業(yè)收入享受普通股股東分紅的待遇，債務(wù)人在質(zhì)押期間屆滿時償還債務(wù)。債務(wù)人不履行合同的，債權(quán)人有權(quán)處分質(zhì)押股份，這與股權(quán)直接轉(zhuǎn)讓債權(quán)的方式不同。質(zhì)押發(fā)展期間，質(zhì)押公司股份的股東未發(fā)生變化。債務(wù)人仍然是股份的名義所有人，但這種做法的好處是，債務(wù)人可以推遲償還債務(wù)，而不會失去其權(quán)益和名義控制。債權(quán)人在延長期限內(nèi)有利息收入來源，在股權(quán)分置前不會喪失立即償還債務(wù)的權(quán)利，這比債權(quán)立即轉(zhuǎn)為股權(quán)更為靈活。其缺點在于其適用范圍小，只適合中國企業(yè)可以維持正常生產(chǎn)經(jīng)營管理活動，固定資產(chǎn)現(xiàn)金流入，短期債務(wù)償還危機。

（5）債權(quán)轉(zhuǎn)回購股權(quán)：當企業(yè)的債務(wù)無法償還后立即到期,債權(quán)人與債務(wù)人簽訂回購協(xié)議和債務(wù)人的債權(quán)人購買相當于利益形式的債權(quán)(沒有感興趣的變化將在協(xié)議期內(nèi))。轉(zhuǎn)換成本價格以消除該部分企業(yè)債務(wù)后的資產(chǎn)進行凈值為基礎(chǔ)，同時可以約定債務(wù)人的回購期限和回購市場價格。確定回購價格有兩種方法。一是可以確定企業(yè)資金的時間價值和機會成本，以年利率表示；二是管理規(guī)定以同一到期日的股權(quán)資產(chǎn)凈值作為回購市場價格。

看了這么多內(nèi)容，相信大家已經(jīng)基本了解了債轉(zhuǎn)股如何操作，希望這篇文章可以幫到大家，感謝收看。

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