1997年亞洲金融風(fēng)暴爆發(fā)的原因以及歷史進(jìn)程

“97金融風(fēng)暴”的爆發(fā)主要是由于當(dāng)時(shí)新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)疲軟。

表面上看，1997年亞洲金融風(fēng)暴的爆發(fā)是由于美元大幅升值，以及以索羅斯為代表的金融大鱷和國(guó)際游資的投機(jī)套利所致，但1997年亞洲金融風(fēng)暴的爆發(fā)，實(shí)質(zhì)上是當(dāng)時(shí)新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)相對(duì)脆弱的結(jié)果。

在1997年亞洲金融風(fēng)暴中損失最大的新興市場(chǎng)國(guó)家有一些共同的特點(diǎn)。它們的主要經(jīng)濟(jì)是以出口為導(dǎo)向的，產(chǎn)業(yè)承擔(dān)了從日本、亞洲四小龍的產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移，大量產(chǎn)品出口。但同時(shí)，它的經(jīng)濟(jì)發(fā)展完全依賴于資本和勞動(dòng)力的不斷投入，其效率極低。實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)幾乎沒(méi)有獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。一旦投資停止，經(jīng)濟(jì)發(fā)展就會(huì)停止，所以過(guò)度依賴外資，使制造業(yè)被外資壟斷。

與此同時(shí)，為了吸引外國(guó)投資，這些國(guó)家在擴(kuò)大金融自由化的同時(shí)保持固定匯率，這不僅為國(guó)際投機(jī)者提供了機(jī)會(huì)，也使他們不得不用外匯儲(chǔ)備來(lái)彌補(bǔ)赤字，他們的外債越來(lái)越大。最終，短期債務(wù)過(guò)多；外匯儲(chǔ)備不斷減少，貨幣不得不大幅貶值。

作為一個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家，中國(guó)沒(méi)有受到亞洲金融風(fēng)暴的影響，原因很簡(jiǎn)單。首先，中國(guó)一直實(shí)行審慎的金融政策，堅(jiān)持人民幣不貶值。第二，中國(guó)是世界上最大的消費(fèi)市場(chǎng)，房地產(chǎn)等國(guó)內(nèi)需求的增長(zhǎng)保證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展。第三，中國(guó)擁有基本的自給自足的農(nóng)業(yè)和工業(yè)基礎(chǔ)，就實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，我國(guó)比其他新興市場(chǎng)國(guó)家更加穩(wěn)定。

歷史進(jìn)程

1.東南工業(yè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)始于20世紀(jì)80年代和90年代，主要是由于日本和四小龍的生產(chǎn)和工業(yè)轉(zhuǎn)移

2.受盧浮宮協(xié)議后超寬松貨幣政策和日元走強(qiáng)的影響，日本企業(yè)在東南亞的投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。

3.東南亞國(guó)家基本上承接勞動(dòng)密集型或其他低端產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率提高的速度較慢，而在產(chǎn)業(yè)開(kāi)始升級(jí)之前，勞動(dòng)力和土地價(jià)格開(kāi)始失去比較優(yōu)勢(shì)。

4.東南亞國(guó)家的匯率變相盯住美元，資本賬戶自由化很早就實(shí)現(xiàn)了。在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)時(shí)期，大量熱錢(qián)流入，投機(jī)房地產(chǎn)和股票，形成泡沫。

5.長(zhǎng)期經(jīng)常賬戶赤字由資本流入維持。自1995年以來(lái)，人民幣開(kāi)始對(duì)人民幣貶值。日本是東南亞的主要出口市場(chǎng)，這導(dǎo)致東南亞經(jīng)常賬戶赤字急劇擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)企業(yè)難以對(duì)外支付。由于日元貶值和東南亞國(guó)家匯率變相盯住美元，投機(jī)性的資金涌入東南亞。雖然企業(yè)的困境暫時(shí)得到緩解，但各國(guó)短期外債的比重已經(jīng)很高。由于前幾年的泡沫，短期債務(wù)的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了各國(guó)的外匯儲(chǔ)備。

自6.96以來(lái)，日本金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，銀行收縮信貸，企業(yè)開(kāi)始縮減海外投資規(guī)模。對(duì)沖基金逐漸開(kāi)始結(jié)算套利交易，因?yàn)樗麄儫o(wú)法獲得后續(xù)的廉價(jià)日元。

7 東南亞企業(yè)和老百姓嗅到了錯(cuò)誤的風(fēng)向，并開(kāi)始一個(gè)接一個(gè)地兌換外匯。危機(jī)在脆弱的銀行系體系中爆發(fā)。

以上就是關(guān)于97金融風(fēng)暴發(fā)生的原因以及簡(jiǎn)要的歷史進(jìn)程的全部?jī)?nèi)容。

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