封閉式基金折價的原因是什么?代理成本高、稅負(fù)高？

封閉式基金為什么折價?相信許多投資者在面對封閉式基金折價現(xiàn)象時都會生出這樣的疑問。為此，小編整理了以下內(nèi)容，來幫助大家更好地理解封閉式基金折價。

據(jù)小編了解，封閉式基金的折價現(xiàn)象是普遍存在的，這在現(xiàn)代金融學(xué)里被稱為“封閉式基金之謎”。至于封閉式基金為什么折價，大家可以從以下內(nèi)容中尋找答案：

(1)代理成本

代理成本是封閉式基金折價的主要原因之一。投資者需要理解，這里的代理成本指的是新投資者要求就投資經(jīng)理的低業(yè)務(wù)能力、低道德水準(zhǔn)和高管理費(fèi)用得到額外的價格折讓補(bǔ)償。

(2)潛在的稅負(fù)

潛在的稅負(fù)指的是封閉式基金凈值中有許多沒有派發(fā)的贏利，需要就這部分贏利繳納所得稅的新投資者要求額外的價格折讓補(bǔ)償。

(3)基金資產(chǎn)流動性欠缺

我們都知道，封閉式基金的資產(chǎn)流動性是比較差的，而基金的投資組合主要由流動性欠佳的資產(chǎn)組成，所以經(jīng)理們在計算基金凈值時可能沒有充分考慮到這些資產(chǎn)的應(yīng)計低流動性折扣;

(4)投資者情緒

投資者的情緒也會對封閉式基金折價造成影響。一般情況下，當(dāng)投資者預(yù)期自己所投資的封閉式基金比基金的投資組合風(fēng)險更大時，他們所愿意付出的價格就會比基金凈值要低一些。

針對上述內(nèi)容，投資者需要注意：和國際上的封閉式積極存續(xù)期不同，我國的封閉式基金的存續(xù)期通常不超過15;而且我國的封閉式基金的投資目標(biāo)為二級市場上市證券，而國際上的封閉式基金有可能投資流通性欠佳的未上市證券。

關(guān)鍵詞： 封閉式基金折價