尚福林：創(chuàng)新發(fā)展普惠金融 進一步完善金融服務(wù)體系

2020年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃的收官之年。雖然年初新冠肺炎疫情對經(jīng)濟社會造成了較大沖擊，但從我國經(jīng)濟發(fā)展的大局看，依舊保持著穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢。目前，我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值已達到1萬美元，國內(nèi)生產(chǎn)總值即將邁過100萬億元門檻。金融業(yè)以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，市場運行總體穩(wěn)健，綜合實力進一步提升，風(fēng)險防控取得明顯成效，服務(wù)實體經(jīng)濟能力不斷增強。截至2019年末，金融機構(gòu)數(shù)量5200多家，總資產(chǎn)318.69萬億元。全年社會融資規(guī)模增量累計為25.58萬億元，增速與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速保持基本匹配，為經(jīng)濟發(fā)展提供了重要支持。

當前，我國正處在“兩個一百年”奮斗目標的歷史交匯期，國內(nèi)外形勢正面臨深刻復(fù)雜的變化和前所未有的挑戰(zhàn)。國際上，全球經(jīng)濟增長放緩，社會政治動蕩加劇。在國內(nèi)，經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，正處在發(fā)展方式由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展、由規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增長動力由要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動的攻關(guān)期。加上年初突如其來的新冠肺炎疫情，經(jīng)濟社會發(fā)展面臨的困難和不確定因素增多。

金融創(chuàng)新是牽引實體經(jīng)濟提高資源配置效率的重要抓手，是促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎，也是推動金融服務(wù)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量優(yōu)化轉(zhuǎn)變的重要手段?；仡櫸覈?jīng)濟社會發(fā)展進程，在影響和制約經(jīng)濟發(fā)展的重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，深化金融改革、加快金融創(chuàng)新，是提升經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)效的必然選擇，也是推動金融現(xiàn)代化的必由之路。面對相互交織的結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性問題，需要加快重點領(lǐng)域金融創(chuàng)新，著力解決好金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展要求不平衡、不適應(yīng)問題。

調(diào)整優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，增強金融與實體經(jīng)濟的匹配度

中央經(jīng)濟工作會議明確提出，要加快金融體制改革。在我國金融體系中，資本市場建設(shè)時間相對較短，基礎(chǔ)相對薄弱。隨著生產(chǎn)方式從資源、勞動密集型產(chǎn)業(yè)向技術(shù)、知識密集型科技創(chuàng)新主體傾斜，輕資產(chǎn)、小規(guī)模的民營企業(yè)逐漸成為經(jīng)濟創(chuàng)新的主力和經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，其自身缺乏積累資本金的相應(yīng)機制，需要在融資體系、信用環(huán)境和金融工具等方面深化改革，滿足經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對于資本總量和結(jié)構(gòu)的新需求。

創(chuàng)新發(fā)展資本市場，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

發(fā)揮資本市場在長期投資和高新技術(shù)、關(guān)鍵領(lǐng)域創(chuàng)新活動中的優(yōu)勢作用，增加資本供給，增強金融體系彈性?？萍紕?chuàng)新型企業(yè)普遍具有資金投入高、前期孵化風(fēng)險大、研發(fā)周期和項目成果轉(zhuǎn)化時間長的特點，往往無法滿足銀行信貸流動性、安全性的要求。而資本市場由于風(fēng)險補償方式不同，在支持創(chuàng)新活動、提供投資渠道方面具有天然優(yōu)勢。通過在資本市場開展股權(quán)融資形成自有資本，是企業(yè)打通金融資源與技術(shù)專利研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化的重要渠道，謀求發(fā)展壯大的最優(yōu)選擇，也是降低企業(yè)負債率和實體經(jīng)濟杠桿的有效手段。

首先，是繼續(xù)完善資本市場的基礎(chǔ)性制度。新《證券法》3月1日起已正式生效，這是完善資本市場基礎(chǔ)性制度，打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的重要一環(huán)。接下來，還要根據(jù)新《證券法》的修訂內(nèi)容，進一步更新、補充相關(guān)配套規(guī)章細則，做好制度銜接，筑牢資本市場長期健康發(fā)展的根基。其次，是發(fā)展多層次資本市場。大力發(fā)展科創(chuàng)板，深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革。提高資本市場的包容度，讓不同投資者、不同企業(yè)都能匹配到多元化投融資需求。最后，是培育合格投資者，吸引更多中長期資金。宣傳樹立價值投資、長期投資理念，支持保險、養(yǎng)老金等中長期資金入市。發(fā)揮私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金在促進創(chuàng)新資本形成的重要作用，構(gòu)建投資者與企業(yè)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)、產(chǎn)融周期匹配的利益共同體。

加快現(xiàn)代信用體系建設(shè)，營造良好誠信環(huán)境

商業(yè)信用是資本歸集、配置的基礎(chǔ)，信用缺失不僅造成企業(yè)自身融資成本上升，更會影響全行業(yè)乃至推高整個社會的運轉(zhuǎn)成本。建設(shè)現(xiàn)代信用體系是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手，企業(yè)依靠自己的商業(yè)信用發(fā)債，是比間接融資成本更低的重要直接融資手段。而銀行基于企業(yè)信用狀況和發(fā)展前景的授信模式，也能夠減少抵質(zhì)押物依賴。在資本市場上，上市公司的信用更是獲得社會公眾信任和認同的基礎(chǔ)以及市場有效定價、實現(xiàn)價值投資的前提保障。一方面，重點以證券發(fā)行的注冊制改革為契機，強化信息披露，形成市場優(yōu)勝劣汰機制，提高上市公司質(zhì)量，并通過市場選擇倒逼上市公司和證券公司誠信經(jīng)營。另一方面，堅持守信激勵和失信懲戒并重。構(gòu)建信用價值實現(xiàn)機制，建立無死角的信用監(jiān)測評估體系，形成覆蓋全生命周期的信用監(jiān)督機制;發(fā)揮各方合力，嚴厲懲戒懲治失信行為，堅決打擊惡意逃廢債，構(gòu)建良好的社會信用環(huán)境和區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境。

創(chuàng)新資本工具，夯實自身實力

隨著資管新規(guī)出臺以及對同業(yè)市場加大規(guī)范力度，表外資產(chǎn)面臨回表，銀行資本約束增強，資本消耗加大，原有粗放式的業(yè)務(wù)模式已難以為繼。一方面，銀行機構(gòu)，特別是中小銀行應(yīng)當加快建立資本補充的長效機制。以內(nèi)源性資本補充為重點，走內(nèi)涵式發(fā)展道路，拓寬負債來源，強化自身經(jīng)營管控和資本管理。同時，符合條件的也應(yīng)當鼓勵積極運用創(chuàng)新型資本工具，通過發(fā)行永續(xù)債、二級資本債、優(yōu)先股、金融債等方式多渠道補充資本。另一方面，深化銀行、證券、保險各領(lǐng)域合作，發(fā)揮各自比較優(yōu)勢，對接融資需求。鼓勵商業(yè)銀行探索投貸聯(lián)動等解決科技企業(yè)融資需求的創(chuàng)新模式，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金的帶動作用，支持創(chuàng)投企業(yè)和天使投資去投資初創(chuàng)科技型企業(yè)。有效結(jié)合利用投行的高風(fēng)險高回報的業(yè)務(wù)盈利特點和商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢，實現(xiàn)科技資源與金融資本的有效對接。

創(chuàng)新發(fā)展普惠金融，進一步完善金融服務(wù)體系

普惠金融是當前我國建設(shè)現(xiàn)代金融體系的重點之一。從世界銀行的普惠金融評價基礎(chǔ)指標上看，我國在金融可得性方面已經(jīng)走在了世界前列，銀行網(wǎng)點實現(xiàn)了鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級基本全覆蓋，基礎(chǔ)性金融服務(wù)實現(xiàn)了行政村基本全覆蓋。同時，金融發(fā)展不均衡不充分的問題仍然存在，民營、小微企業(yè)融資矛盾依舊突出，廣大人民群眾對金融服務(wù)質(zhì)量、效率的要求不斷提升，需要繼續(xù)大力發(fā)展普惠金融。

引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，“既辦大事，也干小活”

銀行業(yè)是我國金融業(yè)名副其實的壓艙石，也是推動普惠金融發(fā)展的主力軍。其中，大型商業(yè)銀行吸收了全社會一半的存款，國有大型銀行和股份制銀行等大中型銀行掌握了近70%的金融資源。無論從資源優(yōu)勢和實力，還是從強化責(zé)任擔(dān)當、履行社會責(zé)任的角度，大型銀行投身普惠金融都義不容辭，更應(yīng)當下沉服務(wù)重心，利用自身資源、信息科技以及內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的優(yōu)勢，特別是在小微企業(yè)貸款投放上發(fā)揮帶頭作用。不僅是帶動大型銀行普惠小微企業(yè)貸款利率繼續(xù)下行，更重要的是發(fā)揮“鲇魚效應(yīng)”，激活小微企業(yè)的信貸融資市場，刺激地方中小銀行深挖熟悉當?shù)厍闆r的信息優(yōu)勢和決策鏈條較短的管理優(yōu)勢，更加聚焦主責(zé)主業(yè)，增強服務(wù)本地能力，加大市場競爭。

加快建設(shè)信息共享合作體系

民營和小微企業(yè)是普惠金融的關(guān)鍵領(lǐng)域。這些企業(yè)普遍財務(wù)數(shù)據(jù)不健全、缺乏抵質(zhì)押物、缺少信用積累，使得金融機構(gòu)在采集、辨識民營小微企業(yè)發(fā)展前景、經(jīng)營和還款能力時難度大、耗時長、成本高。這既增加了金融機構(gòu)的運營成本，也客觀抬高了融資成本，制約了融資可得性。一方面，還需要堅定不移地推動信用信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。深化金融與財政、稅務(wù)、工商、海關(guān)、司法等部門信息的整合共享，總結(jié)推廣“銀稅互動”“銀商合作”“銀保合作”等跨行業(yè)跨部門合作經(jīng)驗，降低信息不對稱性，增加企業(yè)透明度。更為重要的，是要引導(dǎo)金融機構(gòu)順應(yīng)科技創(chuàng)新的時代趨勢，主動學(xué)習(xí)運用大數(shù)據(jù)、云計算等科技手段，加大對數(shù)據(jù)的挖掘分析和應(yīng)用，實現(xiàn)對目標客戶的精準識別，提高授信和風(fēng)險管理效率。

運用互聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)提升服務(wù)質(zhì)效

互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)與數(shù)字經(jīng)濟相結(jié)合，是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然趨勢。金融領(lǐng)域也在醞釀著數(shù)字化轉(zhuǎn)型。前期試點互聯(lián)網(wǎng)模式的民營銀行，主打的線上信貸業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，已經(jīng)打破了時間和物理空間制約，改變了傳統(tǒng)銀行服務(wù)場景，使很多從未獲得過信貸記錄的小微企業(yè)客戶為此受益。一些大型銀行也在利用自身技術(shù)優(yōu)勢，積極拓展線上業(yè)務(wù)。對于偏遠的金融服務(wù)薄弱地區(qū)，隨著智能手機普及和第五代移動通信(5G)技術(shù)應(yīng)用，完全可以通過移動支付、線上服務(wù)，解決金融服務(wù)“最后一公里”問題。同時，積極運用人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)，探索在授信審批、技術(shù)產(chǎn)品、風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)流程等方面的普及應(yīng)用，將有助于降低服務(wù)門檻和服務(wù)成本，擴大服務(wù)覆蓋面，提升金融服務(wù)質(zhì)效。

創(chuàng)新發(fā)展綠色金融，實現(xiàn)綠色環(huán)保與經(jīng)濟發(fā)展的動態(tài)平衡

綠色發(fā)展是經(jīng)濟發(fā)展動力和方式轉(zhuǎn)變的必然要求，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展在生態(tài)環(huán)境上集中體現(xiàn)為由高排放、高污染向循環(huán)經(jīng)濟、環(huán)境友好型轉(zhuǎn)變。增強金融對實體經(jīng)濟綠色發(fā)展的促進動能，需要積極構(gòu)建綠色金融體系。

一是牢固樹立綠色發(fā)展理念。

關(guān)鍵是從戰(zhàn)略高度，在金融各領(lǐng)域全方位貫徹綠色發(fā)展理念。進而通過不斷創(chuàng)新完善綠色金融制度安排，加大對綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟的金融支持，引導(dǎo)更多金融資源配置到高質(zhì)量綠色發(fā)展領(lǐng)域，推動提高資源利用效率和循環(huán)利用水平，實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

二是支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

加大生態(tài)環(huán)境保護力度，支持綠色低碳循環(huán)發(fā)展產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，需要與之相匹配的綠色金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品，并不斷降低綠色金融服務(wù)成本。在創(chuàng)新現(xiàn)有信貸產(chǎn)品，鼓勵信貸資金投放環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，還應(yīng)積極探索開展能效融資、碳排放權(quán)融資等創(chuàng)新金融模式，鼓勵發(fā)行綠色金融債券和開展綠色信貸資產(chǎn)證券化。

三是支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色改造。

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)走綠色發(fā)展之路，是新舊動能轉(zhuǎn)換的重要內(nèi)涵。在這方面，可以采取差別化的信貸政策，綜合運用好授信評價、資金劃撥、監(jiān)測考核等多種手段，引導(dǎo)綠色生產(chǎn)方式成為主流。一方面，發(fā)揮金融資源配置的引領(lǐng)作用，支持傳統(tǒng)制造業(yè)進行綠色改造，倒逼企業(yè)落實國家節(jié)能環(huán)保政策。另一方面，對涉及環(huán)境、安全等重大風(fēng)險企業(yè)的貸款及時采取壓縮退出、清收處置等措施從嚴管理，有效防控環(huán)境和社會風(fēng)險。

創(chuàng)新推動金融服務(wù)社會民生事業(yè)，實現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟效益的有機統(tǒng)一

金融的本質(zhì)是為實體經(jīng)濟服務(wù)，滿足經(jīng)濟社會發(fā)展和人民群眾需要。隨著我國居民收入持續(xù)增長、人口結(jié)構(gòu)老齡化程度不斷加深，居民生活需求正在由基本生存需求向升級消費需求轉(zhuǎn)變，從量的滿足轉(zhuǎn)向追求質(zhì)的提升。這次疫情大大增加了居民對醫(yī)療健康、公共服務(wù)等領(lǐng)域的關(guān)注度。金融要以服務(wù)人民生活為根本，應(yīng)當聚焦扶貧、養(yǎng)老、健康、醫(yī)療等薄弱環(huán)節(jié)，深入挖掘社會民生事業(yè)在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中蘊藏的巨大潛在金融需求，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與社會效益的雙贏。

一是補齊農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)短板。

服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，改善農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展水平相對滯后局面，需要金融切實承擔(dān)起歷史使命。充分發(fā)揮政策性金融的資源優(yōu)勢，大力支持農(nóng)村基礎(chǔ)公共服務(wù)建設(shè)。努力探索商業(yè)可持續(xù)的金融服務(wù)模式，挖掘農(nóng)村消費市場潛力。深化農(nóng)村信用社改革，培育合格市場主體，做好“三農(nóng)”和偏遠地區(qū)金融服務(wù)。在深度貧困地區(qū)，精準對接脫貧攻堅多元化融資需求，探索健全金融支持產(chǎn)業(yè)帶動脫貧機制，助力打贏精準脫貧攻堅戰(zhàn)。

二是緩解養(yǎng)老和健康服務(wù)供需矛盾。

社會保障支出壓力隨著人口結(jié)構(gòu)變化日趨加大，金融支持養(yǎng)老和健康服務(wù)供需矛盾日益突出。目前養(yǎng)老服務(wù)仍主要依靠政府公共服務(wù)，供給缺口很大;與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)的家政、托幼行業(yè)的市場需求，特別是在城市地區(qū)十分旺盛，雖然有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流，盈利前景良好，但因普遍缺乏發(fā)展規(guī)劃和金融支持，很少形成規(guī)模，質(zhì)量參差不齊。一方面，需要加大金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)力度。繼續(xù)推進多層次養(yǎng)老保障體系建設(shè)，不光依靠政府公共服務(wù)，還要統(tǒng)籌發(fā)揮政府資源和金融資源作用，鼓勵保險資金等更多金融資源參與醫(yī)療、養(yǎng)老和健康產(chǎn)業(yè)投資，增加金融供給。另一方面，要滿足老年群體的特色金融服務(wù)需要。針對老年群體財富管理、保險保障需求，開發(fā)個性化、差異化、定制化的理財、商業(yè)保險等金融產(chǎn)品，增加健康、大病、長期護理等保障類保險產(chǎn)品供給。

堅持依法依規(guī)，牢牢守住系統(tǒng)性風(fēng)險底線

金融安全是國家安全的重要組成部分。金融發(fā)展和風(fēng)險防范是一枚硬幣的兩面，缺一不可。防范化解金融風(fēng)險，是金融工作的根本性任務(wù)，也是金融服務(wù)可持續(xù)的基本前提和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展必須跨越的重大關(guān)口，必須牢牢守住底線。

一是金融創(chuàng)新要遵循金融基本規(guī)律。

好的金融創(chuàng)新有利于服務(wù)實體經(jīng)濟，能夠提升機構(gòu)風(fēng)險管理水平，適應(yīng)消費者和投資者多元化服務(wù)需求;而背離金融基本規(guī)律、偏離實體經(jīng)濟需要的“偽創(chuàng)新”，通過產(chǎn)品層層嵌套、肆意錯配期限、隱匿底層基礎(chǔ)資產(chǎn)和實際風(fēng)險承擔(dān)情況，嚴重擾亂金融市場秩序，最終會釀成金融風(fēng)險。在開發(fā)產(chǎn)品和開展創(chuàng)新活動時，首先要充分認識所在行業(yè)所開發(fā)產(chǎn)品的內(nèi)在基本規(guī)律、運行邏輯、風(fēng)險特征、風(fēng)險補償方式，深入分析產(chǎn)品特性，對所蘊含的風(fēng)險作出預(yù)估預(yù)判，保持充足的風(fēng)險吸收能力，管控好風(fēng)險。

二是要為金融創(chuàng)新建好制度圍欄。

隨著金融市場交易結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式日益復(fù)雜，一些表外創(chuàng)新業(yè)務(wù)事實上已打通銀行、證券、保險市場，風(fēng)險監(jiān)測和管控的難度顯著加大。一方面，要與時俱進地及時完善監(jiān)管制度，統(tǒng)一市場監(jiān)管規(guī)則，補齊制度短板。對于跨市場的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，明確界定各方的風(fēng)險防控責(zé)任，搭建適應(yīng)現(xiàn)代金融市場體系的金融監(jiān)管制度框架，切斷監(jiān)管套利。另一方面，需要繼續(xù)依法依規(guī)加強金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管。提升跨行業(yè)、跨市場、跨境交叉性金融風(fēng)險的識別、防控和化解能力。適時對金融創(chuàng)新風(fēng)險進行評估，及時糾正不審慎行為。

三是繼續(xù)嚴厲打擊非法金融活動。

非法金融活動是典型的金融市場亂象。這類活動嚴重違反金融基本準則，違背金融市場規(guī)律和金融投資原理，缺乏最基本的風(fēng)險防控手段和必要的風(fēng)險抵御能力，嚴重侵害了人民利益、影響社會穩(wěn)定。對于未經(jīng)批準從事金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)和活動必須堅決予以清理和取締，繼續(xù)保持高壓態(tài)勢，重拳整治。同時，還要筑牢風(fēng)險“防火墻”，嚴防非法金融活動風(fēng)險向正規(guī)金融體系內(nèi)傳染滲透。

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