世界快訊:油價已在下跌，巴菲特還在買入西方石油，他在押注什么？

伯克希爾-哈撒韋(BRK.A, BRK.B)周四（7月7日）向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件顯示，該公司再次加倉西方石油(OXY)，周二和周三買入1200萬股、價值7億美元的股票，持股比例進一步上升至18.7%。

巴菲特上一次加倉西方石油是上周三（6月29日）到上周五（7月1日），當時買入近1000萬股股票。《巴倫周刊》注意到，上周五的那次買入價格高于每股60美元，是巴菲特第一次愿意以60美元的價格買入西方石油的股票，之前買入價格在57美元至59美元之間。

伯克希爾現(xiàn)在總共持有1.754億股西方石油的股票，價值108億美元。周四，西方公司收漲4%，至61.47美元。

【資料圖】

持股比例可能進一步升至20%，全盤收購“可能性很大”

《巴倫周刊》周二（7月5日）報道稱，市場上有人猜測伯克希爾CEO巴菲特可能會把對西方石油的持股比例提高到20%。

《巴倫周刊》指出，當持股比例達到20%時，伯克希爾在對這部分股份進行會計核算時可能會采用權(quán)益會計法，把與持股比例相對應(yīng)的西方石油的利潤納入自己的財報里。

市場預(yù)計今年西方石油的稅后利潤在100億美元左右，納入西方石油20%的利潤后，伯克希爾的年利潤將增加20億美元。目前伯克希爾的財報只體現(xiàn)了從西方石油獲得的股息，由于西方石油目前專注于償還債務(wù)，年股息僅為每股52美分，因此伯克希爾獲得的股息不多，每年不到1億美元。

紐約會計專家羅伯特·威倫斯(Robert Willens)在發(fā)給《巴倫周刊》的電子郵件中說：“當投資方持有被投資方20%或以上有表決權(quán)的股票時，投資方可以對被投資方的事務(wù)施加重大影響?！?/p>

持續(xù)加倉引發(fā)了市場對伯克希爾可能要全盤收購西方石油的猜測。

Truist分析師尼爾·丁曼(Neal Ding Mann)上月表示，當西方石油的債務(wù)繼續(xù)減少、信用評級達到投資級時，巴菲特全盤收購的“可能性很大”。丁曼把西方石油目標價上調(diào)至至93美元。

目前為止伯克希爾還沒有就此發(fā)表評論。

逢低加倉，巴菲特在押注什么？

今年2月底俄烏沖突爆發(fā)后，國際油價大幅上漲，一度接近140美元高位，巴菲特也是在這期間表現(xiàn)出對能夠乘著油價東風(fēng)而起飛的西方石油的興趣，自從3月初第一次披露對這家能源公司的持股情況以來多次加倉。

由于市場對經(jīng)濟衰退的擔憂逐漸升溫，最近油價出現(xiàn)了較大幅度的下跌，6月份布倫特原油和WTI原油價格出現(xiàn)2021年11月以來的首次月度下跌，二者均較3月8日創(chuàng)下的52周高點回落了20%左右。本周二油價更是跌破100美元，當日跌幅達到近10%。

受油價下跌影響，股市上的大贏家能源股也出現(xiàn)回調(diào)。今年前五個月，納入了標普500指數(shù)中能源股的Energy Select Sector SPDR (XLE)漲超50%，自6月初油價開始從高點回落以來，這只ETF出現(xiàn)了超過20%的跌幅。

過去一個月西方石油的股價也因油價下跌出現(xiàn)11%的跌幅，有分析指出，巴菲特的持續(xù)加倉說明他對西方石油的長期前景仍然充滿信心，尤其看好西方石油債務(wù)問題的持續(xù)改善。

巴菲特在第一次披露對西方石油的持股情況時說過，該公司CEO維基·霍盧布(Vicki Hollub)制定的計劃給他留下了深刻印象，其中包括償還債務(wù)、回購股票以及向股東派發(fā)股息。

截至3月底，西方石油的長期債務(wù)接近260億美元，但同比下降了27%。一季度該公司創(chuàng)造了85.3億美元的收入，調(diào)整后每股收益為2.12美元。此外，與一些大型能源公司相比，西方石油的市值較小，有更大的上升空間。

如果西方石油的信用評級達到投資級，債務(wù)的價值將增加，償債成本將下降，屆時伯克希爾可以以更低的成本將債務(wù)展期，西方石油也可以提高股息（為了削減債務(wù)，該公司目前僅派發(fā)每股13美分的股息），而股息是巴菲特非常看重的。

此外，《巴倫周刊》認為，巴菲特可能認為西方石油依然被低估，目前西方石油的預(yù)期市盈率仍不到6倍，而且可以對沖通脹上升的風(fēng)險。還有一點是，巴菲特喜歡美國公司，而西方石油大約80%的產(chǎn)量來自美國國內(nèi)。

（本文內(nèi)容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風(fēng)險，投資須謹慎。）

關(guān)鍵詞： 巴倫周刊 信用評級 償還債務(wù)