江蘇銀行ipo 配股募資200億補(bǔ)充資本 派現(xiàn)112億元

時(shí)隔七年，配股募資這一十分罕見(jiàn)的再融資方式再次現(xiàn)身A股銀行業(yè)。

日前，江蘇銀行(600919.SH)披露配股預(yù)案，該行擬按每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體A股股東配售，配售股份數(shù)量不超過(guò)34.64億股，募集資金總額不超過(guò)200億元，用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。

與較為普遍的二級(jí)資本債券、優(yōu)先股、定增等再融資方式相比，配股募資在上市銀行乃至整個(gè)A股市場(chǎng)中都較為罕見(jiàn)。在江蘇銀行之前，最近一次的上市銀行配股募資則是2013年招商銀行配股募資275.25億元。在此后的七年間，未有上市銀行通過(guò)這一方式進(jìn)行資本補(bǔ)充。

而為了穩(wěn)定投資者信心，江蘇銀行則披露將采取多項(xiàng)舉措保證募集資金有效使用以提升該行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，有效防范即期回報(bào)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)該行的持續(xù)回報(bào)能力。

不過(guò)，作為領(lǐng)先的區(qū)域性上市銀行，江蘇銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)力一直以來(lái)都較為雄厚。近三年來(lái)，江蘇銀行凈利潤(rùn)由118.75億元增長(zhǎng)至146.19億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到10.95%。

而在回饋股東方面，上市四年間江蘇銀行合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利112.67億元，占該行凈利潤(rùn)的22.46%。

在監(jiān)管部門(mén)近期明確對(duì)中小銀行再融資的支持下，江蘇銀行也將通過(guò)外部融資進(jìn)一步提高資本充足率水平，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

為近七年內(nèi)首單上市銀行配股

根據(jù)配股預(yù)案，本次江蘇銀行配股擬以實(shí)施本次配股方案的股權(quán)登記日收市后的江蘇銀行A股股份總數(shù)為基數(shù)，按每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體A股股東配售。

若以江蘇銀行截至今年3月31日的總股本115.45億股為基數(shù)測(cè)算，本次配售股份數(shù)量不超過(guò)34.64億股。配股募集資金總額不超過(guò)200億元，在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的凈額將全部用于補(bǔ)充江蘇銀行的核心一級(jí)資本，提高該行資本充足率，支持該行未來(lái)各項(xiàng)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，配股募資在A股市場(chǎng)中并不多見(jiàn)，而對(duì)于以二級(jí)資本債券、定向增發(fā)、優(yōu)先股、永續(xù)債等為資本補(bǔ)充主要方式的上市銀行，選擇以配股方式募資資金更是尤為罕見(jiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，2010年曾有多家銀行進(jìn)行配股募資。其中，招商銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、南京銀行等七家銀行分別配股募資177.64億元、178.64億元、171.25億元、417.86億元、22.38億元、336.74億元、48.64億元，配股比例分別為0.13、0.2、0.15、0.1、0.07、0.05、0.25，認(rèn)購(gòu)比例分別為98.6%、99.25%、97.84%、99.57%、94.23%、99.72%、97.36%。僅在2010年，上述七家銀行配股募資規(guī)模合計(jì)超過(guò)1353億元。

而在七家銀行之后，中信銀行于2011年配股募資175.61億元，2013年9月招商銀行配股募資275.25億元。直至今年江蘇銀行擬啟動(dòng)配股，這一罕見(jiàn)的融資工具時(shí)隔七年再次在上市銀行業(yè)現(xiàn)身。

除了本次配股之外，江蘇銀行在2016年上市后，也實(shí)施了多種方式進(jìn)行資本補(bǔ)充。2016年7月江蘇銀行首次公開(kāi)發(fā)行股份11.54億股，募集資金72.38億元并在滬市主板上市。次年11月，該行以發(fā)行優(yōu)先股的方式募集資金200億元，去年該行分別發(fā)行200億元規(guī)模的可轉(zhuǎn)債和二級(jí)資本債券。今年4月1日，江蘇銀行200億元規(guī)模的永續(xù)債發(fā)行完畢。近四年內(nèi)，江蘇銀行累計(jì)融資規(guī)模超過(guò)878億元。

截至今年一季度末，江蘇銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為12.65%、9.94%、8.51%。上述三項(xiàng)指標(biāo)雖然目前均高于10.5%、8.5%、7.5%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，但江蘇銀行認(rèn)為，隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健快速發(fā)展和資本規(guī)模的不斷提升，預(yù)計(jì)該行未來(lái)的資本充足水平將有所下降，該行有必要在自身留存收益積累的基礎(chǔ)上，通過(guò)外部融資適時(shí)、合理補(bǔ)充資本，進(jìn)一步提高資本充足率水平，在滿足未來(lái)發(fā)展需要的同時(shí)，亦為可能提高的監(jiān)管要求預(yù)留空間。

多方式防范即期回報(bào)被攤薄

一直以來(lái)，對(duì)于配股募資這項(xiàng)再融資工具，市場(chǎng)上時(shí)常會(huì)有“稀釋中小股東權(quán)益”等聲音出現(xiàn)。但另一方面，配股價(jià)格相較于市場(chǎng)價(jià)的折扣力度，以及上市公司對(duì)于股東的回饋力度，對(duì)于投資者而言也具有較大的吸引力。

作為江蘇省最大的法人銀行，江蘇銀行在區(qū)域性上市銀行中實(shí)力較強(qiáng)。2017年至2019年，江蘇銀行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入338.39億元、352.24億元、449.74億元，歸母凈利潤(rùn)分別為118.75億元、130.65億元、146.19億元，凈利潤(rùn)年均復(fù)合增值率達(dá)到10.95%。

截至各報(bào)告期末，江蘇銀行資產(chǎn)總額分別為1.77萬(wàn)億元、1.93萬(wàn)億元、2.07萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率8%。其中，發(fā)放貸款和墊款7278.44億元、8639.78億元、1.01萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率17.85%，主要是該行的業(yè)務(wù)拓展及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度不斷加大導(dǎo)致貸款投放增加所致。

此外，各報(bào)告期末，江蘇銀行吸收存款余額分別為1萬(wàn)元、1.09萬(wàn)億元、1.21萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到9.37%。

對(duì)于本次配股可能導(dǎo)致投資者的即期回報(bào)被攤薄，江蘇銀行表示將采取多種措施保證募集資金有效使用以提升該行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，有效防范即期回報(bào)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)該行的持續(xù)回報(bào)能力。

在穩(wěn)步提升業(yè)務(wù)規(guī)模的基礎(chǔ)上，除了保證募集資金規(guī)范并有效使用，主動(dòng)提高資本使用效率之外，江蘇銀行亦十分看重利潤(rùn)分配，強(qiáng)化投資回報(bào)機(jī)制。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2016年至2019年，江蘇銀行分別推出10派1.78元、10派1.8元、10派3.4元、10派2.78元的現(xiàn)金分紅方案，現(xiàn)金分紅數(shù)額分別為20.55億元、20.78億元、39.25億元、32.09億元，四年合計(jì)派現(xiàn)112.67億元，占該行凈利潤(rùn)的22.46%。

此外，江蘇銀行制定未來(lái)三年的現(xiàn)金分紅計(jì)劃，2020年至2022年，在符合主要監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)以及股利分配相關(guān)要求的情況下，該行每年以現(xiàn)金形式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)的10%。

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