熱資訊!2100億美元,“妖股”尚乘數(shù)科來歷幾何?
一家少有人注意的中小型中概股,在華爾街市場掀起一股“妖風”:上市17天,股價上漲近150倍,市值最高突破2100億美元。
【資料圖】
香港商人蔡志堅控制的尚乘數(shù)科于7月14日登陸美股,發(fā)行價7.8美元,綠鞋后募資1.435億美元,是年內(nèi)最大的中概股在美IPO項目。
上市后,尚乘數(shù)科意外走出強勢上漲行情,連續(xù)多個交易日漲幅超過100%,8月1日收盤價742美元,相比發(fā)行價上漲94倍。8月2日,尚乘數(shù)科盤中股價一度高達1182美元,市值最高突破2100億美元。美國上市的中概龍頭阿里巴巴當日市值約2400億美元。
值得一提的是,尚乘數(shù)科總股本7401萬股,但流通股只有837萬股,占比約11.3%。上市以后每日交易量只有幾十萬股。
年內(nèi)最妖的“妖股”
尚乘數(shù)科是尚乘集團旗下的一家數(shù)字金融公司。尚乘集團最早由李嘉誠的長江實業(yè)、和記黃埔于2003年創(chuàng)立,2014年引入新股東摩根士丹利亞洲私募股權(quán)投資基金(MSPE)后,李氏家族不再參與其日常管理營運。投行出身的香港商人蔡志堅成為尚乘集團的實際控制人。
公開資料顯示,尚乘集團圍繞IDEA戰(zhàn)略展開業(yè)務布局,其中”I”代表投資銀行及傳統(tǒng)金融,“D”即數(shù)字金融板塊(尚乘數(shù)科),“E”是教育方,”A”則地產(chǎn)及酒店。
最近幾年,尚乘集團不斷拆分旗下業(yè)務板塊上市,其中尚乘國際于2019年8月登陸紐交所,并在2020年在新加坡交易所二次上市,是新加坡第一家同股不同權(quán)的上市公司。
尚乘數(shù)科成立于2019年,2022年初被尚乘國際斥資12億美元收購。收購完成后,尚乘國際擁有尚乘數(shù)科97.1%股權(quán),前者也將股票簡稱更名為尚乘IDEA集團。
截至2021年底,AMTD集團持有尚乘國際50.6%股權(quán),蔡志堅獨資的Infinity Power Investments Limited 持股32.5%,世紀城市國際持股5.8%。根據(jù)招股書,Infinity Power Investments Limited是尚乘國際最大單一股東,AMTD集團股權(quán)并未披露,根據(jù)招股書內(nèi)容,僅可以知道其董事會成員包括蔡志堅。
值得一提的是,尚乘IDEA集團(原來的尚乘國際)在8月2日股價大幅上漲,盤中觸及12.89美元的歷史高點,截至8月2日23時,尚乘IDEA集團漲幅約300%,最新市值在31億美元左右。
現(xiàn)年44歲的蔡志堅,曾在普華永道、瑞銀等公司任職。2014年至2015年,蔡志堅在瑞銀工作期間,參與的兩個項目,由于存在利益沖突及信息披露問題,遭到香港證監(jiān)會調(diào)查。2022年1月,香港證監(jiān)會向蔡志堅發(fā)出《決定通知書》,裁定蔡志堅有披露及公平對待、利益沖突兩項違法行為,并對其做出禁業(yè)兩年的處罰決定。蔡志堅隨后提出了復核申請,并提出了閉門聆訊申請。
不過,蔡志堅的閉門聆訊申請并沒有通過,目前該案尚待審理,禁令暫未生效,正式聆訊將在2022年12月12日至16日間公開舉行。
2019年,蔡志堅曾被中民投追債,并被指控金融詐騙。此后,蔡志堅行蹤趨于低調(diào)。財新引述知情人士消息稱,蔡志堅今年疑似為躲債而離開香港,2022年3月至4月期間,曾身處新加坡。
泡沫有多大?
8月1日收盤后,尚乘數(shù)科的滾動市盈率已經(jīng)達到5992倍。尚乘數(shù)科的基本面能撐起這樣的估值嗎?
作為對比的是,標普500指數(shù)平均市盈率不到20倍,美國金融巨頭摩根大通市盈率不到9倍,摩根士丹利市盈率為10.7倍。
相比國際巨頭,尚乘數(shù)科被高估了不止一星半點。2019財年至2021財年(截至當年4月30日),尚乘數(shù)科營收分別為0.15億港元、1.675億港元和1.958億港元;同期利潤(包括金融資產(chǎn)公允價值的變動)分別為0.22億港元、1.58億港元和1.72億港元。在2021年5月至2021年2月底的十個月內(nèi),尚乘數(shù)科營收為1.68億港元,凈利潤為1.87億港元,同比分別增長3.7%和65.5%。
尚乘數(shù)科主要有兩大業(yè)務線,即數(shù)字金融服務和蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案。其中,數(shù)字金融服務主要為客戶提供保險和數(shù)字銀行業(yè)務。尚乘數(shù)科一再強調(diào)的“亞洲最稀缺的數(shù)字金融牌照”實際落實的只有保險經(jīng)紀牌照,可以在新加坡和香港進行保險經(jīng)紀業(yè)務。其余的幾個金融資產(chǎn)和牌照,還需要等待新加坡金融監(jiān)管局的批準。
另一大業(yè)務線蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案,則是為付費會員提供獨家訪問AMTD SpiderNet生態(tài)系統(tǒng)及其著名的企業(yè)成員、杰出的企業(yè)高管和合作伙伴的機會。同時,該業(yè)務通過與行業(yè)領(lǐng)袖和學術(shù)機構(gòu)合作,提供相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域的支持。簡單梳理一下,這個業(yè)務與一般的投行智庫,似乎沒有太大區(qū)別。
值得一提的是,尚乘數(shù)科兩大業(yè)務增速已經(jīng)明顯放緩。2019財年至2022財年的前十個月,數(shù)字金融服務業(yè)務營收分別為867.1萬港元、986.9萬港元、1172.1萬港元和1008.8萬港元。同期,利潤為186.3萬港元、476.5萬港元108.4萬港元和108.9萬港元。2022財年前十個月,數(shù)字金融服務業(yè)務營收和利潤都出現(xiàn)了同比下滑,其中利潤下滑幅度達到18%,遠大于營收下滑的2.74%。
在2019財年至2022財年的前十個月,尚乘數(shù)科的蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案業(yè)務營收分別為588萬港元、1.58億港元、1.84億港元和1.57億港元,利潤為195萬港元、1.4億港元、1.44億港元和1.17億港元。這部分業(yè)務在2022財年十個月雖然保持了營收增長,但卻陷入增收不增利的局面中,當期利潤同比下滑2.5%。
關(guān)鍵詞: 生態(tài)系統(tǒng) 解決方案 保險經(jīng)紀
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