氫能概念股漸熱 泛亞微透(688386)打造增長(zhǎng)新引擎

為加速推進(jìn)我國(guó)氫能行業(yè)發(fā)展，國(guó)家、地方對(duì)氫能行業(yè)的規(guī)劃頻出，疊加產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)廣闊，氫能融資項(xiàng)目持續(xù)增長(zhǎng)，相關(guān)企業(yè)加速布局，我國(guó)氫能行業(yè)發(fā)展迎來加速期。

從頂層設(shè)計(jì)來看，國(guó)家發(fā)改委、能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃(2021-2035年)》，作為中國(guó)首個(gè)氫能產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期規(guī)劃，《規(guī)劃》明確了氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位和目標(biāo)，根據(jù)《規(guī)劃》，到2025年，我國(guó)將初步建立以工業(yè)副產(chǎn)氫和可再生能源制氫就近利用為主的氫能供應(yīng)體系。

近日，《上海市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃(2022-2035年)》發(fā)布。提出到2025年，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力總體達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，制儲(chǔ)輸用產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵技術(shù)取得突破性進(jìn)展，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和工藝水平大幅提升，氫能在交通領(lǐng)域的示范應(yīng)用取得顯著成效。建設(shè)各類加氫站70座左右，培育5-10家具有國(guó)際影響力的獨(dú)角獸企業(yè)，建成3-5家國(guó)際一流的創(chuàng)新研發(fā)平臺(tái)，燃料電池汽車保有量突破1萬(wàn)輛，氫能產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破1000億元，在交通領(lǐng)域帶動(dòng)二氧化碳減排5-10萬(wàn)噸/年。

氫能未來可以作為理想的儲(chǔ)能介質(zhì)，同時(shí)由于能量密度高，未來對(duì)氫能利用時(shí)的能量循環(huán)和熱管理重要性更高。中航證券分析師曾帥指出，在技術(shù)不斷成熟、成本逐步降低后，氫能行業(yè)的引爆點(diǎn)悄然臨近，重點(diǎn)投資者關(guān)注億華通、泛亞微透、蘭石重裝、美錦能源、雄韜股份等。

億華通(688339)盈利提升空間大

公司完成了兩款新一代高功率燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品G120和G80Pro的研發(fā)，于2021年底發(fā)布了額定功率達(dá)到240kW的燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品，研發(fā)能力與技術(shù)領(lǐng)先。根據(jù)公司年報(bào)和工信部發(fā)布的《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品》，截至2021年底，全國(guó)已公告的氫燃料電池車型共499款，其中搭載公司燃料電池系統(tǒng)的整車公告81款，占比16.23%，位居行業(yè)前列。光大證券指出，公司是一家專注于氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的高新技術(shù)企業(yè)，致力于成為國(guó)際領(lǐng)先的氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)供應(yīng)商?？紤]行業(yè)高成長(zhǎng)性、公司強(qiáng)大的配套能力與市場(chǎng)拓展能力、自產(chǎn)電堆與規(guī)模化，盈利能力提升空間大，公司作為科創(chuàng)板燃料電池第一股，有望受益行業(yè)高增長(zhǎng)，看好公司成長(zhǎng)趨勢(shì)。

美錦能源(000723)形成產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)

公司在“碳中和”時(shí)代率先開啟綠色低碳轉(zhuǎn)型之路，已經(jīng)形成“制、儲(chǔ)、運(yùn)、加、車輛示范運(yùn)營(yíng)”的氫能產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。氫能發(fā)展天花板主要由應(yīng)用場(chǎng)景來決定，公司擁有兩大新能源商用車整車生產(chǎn)制造和銷售公司，2021年公司實(shí)現(xiàn)商用車產(chǎn)量601臺(tái)，同比增加85.5%，其中氫燃料電池車362臺(tái)。焦炭業(yè)務(wù)方面，一季度本就為淡季，疊加冬奧會(huì)限產(chǎn)影響，焦炭作為煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的中游，議價(jià)能力相對(duì)較弱，短期內(nèi)利潤(rùn)空間受到擠壓?？紤]到國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)決心，疫情逐步轉(zhuǎn)好，下游需求恢復(fù)或?qū)⒅平固績(jī)r(jià)格進(jìn)一步上漲，有利于公司盈利能力恢復(fù)。開源證券指出，公司新布局的氫能產(chǎn)業(yè)正在處于業(yè)務(wù)成長(zhǎng)期，在“碳中和”背景下，氫能是國(guó)家政策鼓勵(lì)的清潔能源，看好公司未來成長(zhǎng)空間。

泛亞微透(688386)打造增長(zhǎng)新引擎

公司業(yè)績(jī)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，一季度銷售毛利率為 49.04% ，環(huán) 比 增 長(zhǎng)13.67%;凈利率為24.05%，環(huán)比增長(zhǎng)1.27%，產(chǎn)品盈利能力環(huán)比明顯改善。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為2754.31萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)53.33%。東北證券指出，一季度公司投資設(shè)立合資公司，投建ePTFE功能膜和氫燃料電池工程技術(shù)研究院以及150萬(wàn)平方米氫質(zhì)子交換膜產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。質(zhì)子交換膜為氫燃料電池的核心材料，公司在ePTFE基膜、涂布設(shè)備等方面經(jīng)驗(yàn)豐富，研發(fā)人員實(shí)力雄厚，在布局質(zhì)子交換膜方面具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可為項(xiàng)目公司形成自主完整的制備工藝和生產(chǎn)路線提供支持，同時(shí)可有效控制生產(chǎn)成本。項(xiàng)目建成后公司將在新能源汽車行業(yè)再落一子，進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品種類，打造業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新引擎。

金博股份(688598)與神力科技合作

公司與神力科技就氫燃料電池領(lǐng)域應(yīng)用的碳紙、柔性石墨極板達(dá)成技術(shù)與商務(wù) 合 作 ，合 作 期 為2022-2025年。神力科技為億華通子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為燃料電池電堆及燃料電池測(cè)試設(shè)備，是國(guó)內(nèi)燃料電池技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的先行者。東吳證券指出，公司具有碳纖維編織技術(shù)、化學(xué)氣相沉積、碳化、石墨化等全套碳基復(fù)合材料制備技術(shù)和關(guān)鍵裝備的能力，可為氫燃料電池用碳紙等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)提供技術(shù)支持，需補(bǔ)充的工藝是抄紙和樹脂浸漬，公司與湖南當(dāng)?shù)卦旒埰髽I(yè)進(jìn)行了深入合作，掌握了抄紙工藝后進(jìn)展較快。產(chǎn)能方面，公司正在建設(shè)每年30萬(wàn)平方米的產(chǎn)能，片狀碳紙將于2022年投產(chǎn)、2022年底形成銷售，卷狀碳紙將于2023年上半年投產(chǎn)。

蘭石重裝(603169)高成長(zhǎng)性被看好

公司具有近70年的煉油化工裝備制造歷史，公司的研發(fā)實(shí)力和裝備制造能力非常突出，在重大技術(shù)裝備制造領(lǐng)域連續(xù)創(chuàng)造了多個(gè)國(guó)產(chǎn)化、大型化設(shè)備零的突破。此外，公司已經(jīng)形成“四大基地+移動(dòng)工廠”戰(zhàn)略布局，產(chǎn)能方面能夠完全滿足公司的發(fā)展需求。華鑫證券指出，公司前瞻式布局氫能產(chǎn)業(yè)鏈上游，主要提供煤制氫設(shè)備、低壓儲(chǔ)氫球罐以及加氫站用微通道換熱器，致力于建立細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前，公司正在積極研發(fā)新產(chǎn)品，以盡快完成氫能產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的卡位布局，形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)。此外在多晶硅設(shè)備領(lǐng)域，截止2021年底，公司在手訂單超6億元，充分受益于硅料擴(kuò)產(chǎn)浪潮，預(yù)計(jì)今年?duì)I收將實(shí)現(xiàn)三倍以上增長(zhǎng)，看好未來高成長(zhǎng)性。

九豐能源(605090)增長(zhǎng)出現(xiàn)新動(dòng)能

公司業(yè)務(wù)布局已涵蓋國(guó)際采購(gòu)、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸、碼頭倉(cāng)儲(chǔ)、加工生產(chǎn)、物流配送、終端服務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了清潔能源“端到端”全方位布局。德邦證券指出，公司與巨正源合作，其子公司巨正源科技于2019年投產(chǎn)了“丙烷脫氫制高性能聚丙烯”一期項(xiàng)目，目前年產(chǎn)60萬(wàn)噸聚丙烯、2.5萬(wàn)噸氫氣和LPG;二期丙烷脫氫裝置項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2022年投產(chǎn)，年產(chǎn)能約為2.5萬(wàn)噸氫氣，業(yè)務(wù)范圍主要涵蓋東莞、廣州、佛山、深圳等地區(qū)。此外，2022年1月公司與廣東國(guó)鴻氫能簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，公司未來作為氫能提供方，與國(guó)鴻氫能共享其下游資源，進(jìn)一步擴(kuò)大公司在氫能產(chǎn)業(yè)鏈影響力。廣東省是我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展先行區(qū)，未來氫能發(fā)展?jié)摿薮螅揪邆錃湓磧?yōu)勢(shì)，有望為公司業(yè)績(jī)帶來新動(dòng)能。(本報(bào)記者 林珂)

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