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寧德時代豪華“定增團”能否滿載而歸?命運掌握在市場手上

2022-06-27 09:51:15來源:金融投資報

備受市場關(guān)注的寧德時代定向增發(fā)終于在6月22日塵埃落定。據(jù)寧德時代6月22日披露的結(jié)果,寧德時代本次增發(fā)1.10億股A股,發(fā)行價格為410元/股...

備受市場關(guān)注的寧德時代定向增發(fā)終于在6月22日塵埃落定。據(jù)寧德時代6月22日披露的結(jié)果,寧德時代本次增發(fā)1.10億股A股,發(fā)行價格為410元/股,募資總額近450億元,成為注冊制以來最大再融資項目、創(chuàng)業(yè)板市場最大再融資項目、全市場詢價方式并以現(xiàn)金全額認購的最大再融資項目。

實際上,寧德時代這次定向增發(fā)最初公布的融資計劃高達582億元,比最后實際融資的450億元高出132億元??梢姡瑢幍聲r代最后的再融資方案還是作出了調(diào)整,不然,寧德時代這次的再融資規(guī)模將會更大。

之所以削減了再融資規(guī)模,顯然與市場對寧德時代定增的質(zhì)疑存在很大關(guān)系。因為該公司定增方案一經(jīng)推出,便被市場輿論指責(zé)為“圈錢”。一方面再融資金額高達582億元,成為A股市場用現(xiàn)金全額認購的最大再融資項目;更關(guān)鍵的是,寧德時代本身并不差錢。去年8月推出定增方案時,該公司去年6月末所持有的貨幣資金高達746.87億元,完全可以覆蓋公司再融資項目的需求。而當(dāng)下正式實施定增之時,今年一季度末,寧德時代的貨幣資金更是高達1002.90億元。因此有聲音認為,寧德時代的再融資完全沒有必要。該公司之所以要進行再融資,完全是公司方面認為目前的資金無法完全滿足未來發(fā)展的需求。

盡管如此,寧德時代的定增還是受到了市場的熱烈追捧。畢竟對于很多投資者來說,他們更關(guān)心的是自己的投資能不能賺錢,至于上市公司的定增是否合理,他們并不太關(guān)心。寧德時代的定增就是如此,而且從寧德時代公布的定增結(jié)果來看,寧德時代定向增發(fā)的“定增團”成員相當(dāng)豪華,其22名參與定向增發(fā)的機構(gòu)幾乎都是市場上的“名角兒”。包括摩根士丹利、摩根大通、國泰君安證券、泰康資產(chǎn)、睿遠基金、高瓴等多家海內(nèi)外知名機構(gòu)都參與了寧德時代的定向增發(fā)。

寧德時代的“定增團”堪稱豪華,但這是否意味著這些知名機構(gòu)參與寧德時代的定增就一定可以獲利呢?這個其實是不確定的。它們既有可能獲利出局,但也有可能賠本出局。這些豪華“定增團”的參與,其實并不能保證他們就一定可以賺錢,唯一的好處就是可以“相互壯膽”。實際上,參與上市公司定增,“定增團”虧損的現(xiàn)象并不少見。而這種虧損,就是對“定增團”盲目參與定增的懲罰。

以用友網(wǎng)絡(luò)的定增為例,今年1月26日,用友網(wǎng)絡(luò)披露的定增結(jié)果顯示,非公開發(fā)行股票募集資金總額為52.98億元,發(fā)行價格為31.95元/股。這筆定增最終確定17名發(fā)行對象,包括頭部私募高毅資產(chǎn)、高瓴,知名牛散葛衛(wèi)東,易方達基金、萬家基金,中金公司以及申萬宏源等券商。其中,高瓴獲配股份最多,共3129.89萬股,獲配金額近10億元。

然而,定增結(jié)果公布之后,用友網(wǎng)絡(luò)股價一路下挫,一度跌至16.53元/股,創(chuàng)下階段新低。即便近期股價有所反彈,但6月23日的收盤價也只有19.96元,較定增價格下降了11.99元,這意味著參與定增的投資者虧損了37.53%,其中獲配金額最多的高瓴浮虧達到了3.75億元??梢娂幢闶侵麢C構(gòu)參與定向增發(fā),一樣也會出現(xiàn)投資虧損的局面。

那么,參與寧德時代定增的豪華“定增團”命運將會如何呢?或許其命運并不會像用友網(wǎng)絡(luò)“定增團”那么慘。畢竟寧德時代所處的新能源處在市場的風(fēng)口之上,這個熱點會經(jīng)常性受到市場的炒作,這就使得寧德時代的股價不會寂寞。

但對寧德時代的股價又不宜寄予太高的希望。畢竟目前寧德時代的股價本身不低,而且又是近兩年已經(jīng)遭到市場暴炒的股票,公司股票的投資價值已經(jīng)得到市場的充分發(fā)掘。在這種情況下,要繼續(xù)大幅拉高寧德時代的股價,還是存在一定困難。

該公司的一季報顯示,寧德時代的盈利情況面臨著“增收不增利”的窘境。今年一季度,公司營收486.8億元,同比增長153.97%;凈利潤14.93億元,同比下降23.62%。導(dǎo)致公司凈利潤下降的原因,主要就是部分上游材料價格快速上漲所致,從而使得公司的營業(yè)成本顯著攀升,一季度達416.27億元,同比增長近兩倍。而這個問題顯然不是公司方面想解決就能解決的。這將成為困擾寧德時代股價上漲的一個重要因素。

所以,參與寧德時代定增的豪華“定增團”,半年后(限售期6個月)獲利出局的可能性還是很大的,但要想獲得暴利還是存在一定困難的。寧德時代是這次定增的最大受益者,而寧德時代“定增團”的命運,還掌握在市場的手上。

關(guān)鍵詞: 寧德時代豪華定增團 滿載而歸 命運掌握在市場手上 有可能獲利出局

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