全球快報:原CEO再上任，能解迪士尼危機？

閉園、裁員、停止招聘、流媒體業(yè)務(wù)虧損等寒氣吞噬著即將迎來百年圣誕的迪士尼。

11月，迪士尼發(fā)布2022年第四季度和全年收益財報，流媒體業(yè)務(wù)創(chuàng)收49.07億美元，同比增長8%，營業(yè)利潤虧損擴(kuò)大至14.7億美元。低于市場預(yù)期，公司股價旋及暴跌超過10%。

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無獨有偶，帶來連鎖反應(yīng)的是迪士尼宣布計劃凍結(jié)大多數(shù)崗位招聘并裁員。值得注意的是，這已經(jīng)不是迪士尼第一次裁員，此前迪士尼為了降低成本，高管降薪、員工暫時休假或解雇也時常發(fā)生。

盡管迪士尼將近百年來遇到過數(shù)次危機，都已化險為夷，但如此多的危機同時襲來，還是讓迪士尼感到惶恐不安。

為緩解財務(wù)狀況，迪士尼對流媒體業(yè)務(wù)及主題公園價格將進(jìn)行新一輪漲價，漲價能緩解迪士尼壓力嗎？

在種種危機下，迪士尼宣布于2020年卸任的原CEO羅伯特·艾格（Robert A. Iger）將重返迪士尼。據(jù)了解，艾格在迪士尼工作超40年，其中15年擔(dān)任CEO，此次他將擔(dān)任迪士尼CEO兩年。根據(jù)董事會的授權(quán)，為公司的重新增長制定戰(zhàn)略方向，并與董事會緊密合作，物色繼任者。艾格能否力挽狂瀾，帶領(lǐng)迪士尼重回市場領(lǐng)先地位？

截圖來源微博

流媒體業(yè)務(wù)虧損加劇

疫情下，迪士尼依然顯出增長疲態(tài)。

11月9日，迪士尼發(fā)布2022年第四季度和全年收益財報，財報數(shù)據(jù)也不容樂觀。受持續(xù)高通脹影響，迪士尼營收狀況不及預(yù)期。財報顯示，四季度總營收為201億元，同比下降8.7%，低于213億元預(yù)期；全年營收827.22億美元，同比增長23%；凈利潤為2.54億美元，同比下降0.4%。

財報發(fā)布后，迪士尼股價下跌13.16%，至86.75美元，創(chuàng)2020年3月以來最低收盤價，市值蒸發(fā)超200億美元。

11月9日，迪士尼CEO鮑勃·查佩克在財報上坦誠，雖然2022年對迪士尼來說是最強勁的一年，但是依然需要在沒有經(jīng)濟(jì)氣候影響下，及通過調(diào)整成本、價格上漲等措施來保持迪士尼經(jīng)濟(jì)增長。

迪士尼的主要營收組成包括流媒體、有線網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)容銷售/授權(quán) （原影視娛樂）、主題公園及消費品收入。

迪士尼旗下運營擁有Disney+、Hulu、ESPN+三家主要流媒體。本季度流媒體業(yè)務(wù)營收49.07億美元，同比增長8%，但營業(yè)利潤虧損擴(kuò)大至14.7億美元。對此，迪士尼稱，這是由于直接面向消費者和內(nèi)容銷售/授權(quán)的運營業(yè)績下降。直接面向消費者業(yè)務(wù)的收入下降是由于Disney+更高的虧損，Hulu的較低業(yè)績和ESPN+的更高虧損而造成。

流媒體訂閱上用戶有所新增。截至10月1日，Disney+全球訂閱用戶為1.642億，較上一季度上漲了1210萬，高于市場預(yù)期930萬。新增用戶主要來自除北美、印度之外的其他地區(qū)。

本季度內(nèi)容銷售、授權(quán)業(yè)務(wù)（原影視娛樂）的營收為17.36億美元，同比下滑15%，創(chuàng)近三年單季收入新低；營業(yè)利潤從虧損6500萬美元增加到虧損1.78億美元。迪士尼稱，內(nèi)容銷售/授權(quán)業(yè)績較低的原因是電視/SVOD發(fā)行業(yè)績下降、電影成本減值增加以及家庭娛樂和劇院發(fā)行業(yè)績下降，這部分業(yè)績被迪士尼舞臺劇業(yè)務(wù)的增長所抵消，這是因為2021年新冠肺炎疫情的影響導(dǎo)致制作工作普遍關(guān)閉。迪士尼去年同期上映了《黑寡婦》《失控玩家》等四部影片，今年只有《雷神4：愛與雷霆》，截至當(dāng)前全球票房共 7.61 億美元。鮑勃·查佩克表示，還會在中國繼續(xù)推出新的影片。

來源迪士尼中國微博

迪士尼持續(xù)加大流媒體業(yè)務(wù)投入，為的是保持用戶增長，并希望流媒體業(yè)務(wù)在2023財年年底前將Disney+覆蓋國家數(shù)量翻倍，達(dá)到160多個國家，2024年實現(xiàn)盈利，迪士尼CFO克里斯汀·麥卡錫預(yù)計，Disney+的虧損峰值將出現(xiàn)在當(dāng)前的2022財年。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，迪士尼成立國際內(nèi)容創(chuàng)作中心，投資和制作更多海外本地內(nèi)容，滿足消費者的需求。即使盈利是難題。

為緩解財務(wù)狀況，迪士尼將提高北美地區(qū)服務(wù)價格，意圖挖掘存量用戶的付費潛力。自12月8日起，美國地區(qū)Disney+廣告模式收費7.99美元/月，無廣告模式上漲38%至10.99美元/月；自10月10日起，Hulu無廣告模式月費從12.99美元漲至14.99美元；廣告模式從6.99美元/月漲至7.99美元/月。而在7月，迪士尼已經(jīng)針對ESPN+提價43%。提價讓迪士尼在每名用戶平均收入為10美元，同比增長5%，但提價效果之一是，用戶旋即出現(xiàn)流失。

迪士尼急需新的收入來源，鮑勃·查佩克稱，Disney+如果在美元經(jīng)濟(jì)氣候重大轉(zhuǎn)變下，將于2024財年實現(xiàn)盈利，讓流媒體業(yè)務(wù)走上盈利的道路，以此來推動增長。

迪士尼若想實現(xiàn)盈利并非容易，北美流媒體競爭激烈，不僅來自包括奈飛、華納兄弟、HBO Max等傳媒巨頭，還有來自互聯(lián)網(wǎng)公司如亞馬遜、米高梅、蘋果等強勁對手。

除了北美市場，迪士尼格外重視中國市場的業(yè)務(wù)拓展，但并不樂觀。鮑勃·查佩克表示，中國市場的情況比較復(fù)雜，但公司在中國市場的品牌和經(jīng)營已經(jīng)有長期的成功經(jīng)驗，并積累了穩(wěn)定的受眾基礎(chǔ)。

麥格理分析師Tim Nollen分析稱，迪士尼有很多值得看好的地方，其中主題樂園的盈利已經(jīng)從新冠疫情的低點“大幅反彈”，流媒體業(yè)務(wù)總體上是積極的，但也同時發(fā)出警告提示稱，針對即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退可能會打擊網(wǎng)絡(luò)電視的廣告支出，并影響到樂園游客的消費狀況。

主題公園增長乏力

迪士尼的風(fēng)險還在于，內(nèi)容成本持續(xù)上升下，主題公園增收放緩。

財報顯示，四季度主題樂園、體驗及消費品業(yè)務(wù)的營收為74.25億美元，同比增長36%；樂園體驗收入61億，同比增速46%，放緩明顯；營業(yè)利潤為15.14億美元，約為去年同期的2.4倍，但依然不及市場預(yù)期。有分析稱，主題樂園低于市場預(yù)期的主要原因是因為受高通脹和颶風(fēng)來襲的影響。

為緩解財務(wù)狀況，除了來自流媒體的漲價之外，主題公園也進(jìn)行了漲價。迪士尼主題公園將從12月8日起調(diào)整價格，迪士尼世界將保持其最低價格的門票，即在非高峰期間購買109美元的迪士尼動物王國門票，根據(jù)日期的不同，迪士尼動物王國票價將繼續(xù)保持在109- 159美元之間。魔法王國一日游門票將從124美元到189美元不等。同時，迪士尼未來世界的門票每天將從114美元到179美元不等，而好萊塢影城的門票將從124美元到179美元不等。

另外，迪士尼主題公園年卡三種價格具有不同程度上漲，Incredi-Pass年卡從1299美元漲至1399美元；Sorcerer Pass年卡從899美元漲到969美元；Pirate Pass年卡從699美元漲至749美元，迪士尼將通脹的壓力轉(zhuǎn)加至消費者身上。

漲價之外，隨著疫情的逐漸放開，迪士尼將希望寄托于亞洲地區(qū)，如上海、香港及日本迪士尼樂園。隨著疫情的不斷肆虐，人們不能低估疫情對經(jīng)濟(jì)的影響，這種影響會持續(xù)一段時間。

有分析稱，預(yù)計迪士尼到2025年才會回到疫情前水平，考慮到疫情給迪士尼的公園和電影業(yè)務(wù)帶來的影響持續(xù)時間更久，投行對迪士尼評價下調(diào)。

分析認(rèn)為，對于迪士尼公園業(yè)務(wù)而言，首先要讓公園業(yè)務(wù)完全重新開放，恢復(fù)客流量，但如果看一下以前衰退的情況，迪士尼需要降低票價以保護(hù)客流量，并需要3～4年的時間來彌補降價帶來的影響并恢復(fù)收益。所以當(dāng)公園完全重新開放，迪士尼會出現(xiàn)正常的衰退帶來的盈利下降，并需要幾年時間來恢復(fù)。

開源節(jié)流自救

迪士尼沒等到疫情結(jié)束，卻等來了暫停招聘、裁員等不利好消息。

財報發(fā)布后，迪士尼發(fā)給高管的一份內(nèi)部備忘錄顯示，公司計劃有針對性地凍結(jié)招聘，并進(jìn)行一些裁員，以此限制新增員工數(shù)量，除了少數(shù)最關(guān)鍵、推動業(yè)務(wù)發(fā)展的職位將繼續(xù)招聘外，其他職位將暫停招聘。

據(jù)統(tǒng)計，迪士尼現(xiàn)有員工約19萬名，備忘錄還顯示，迪士尼公司正在審查銷售和管理成本，并計劃裁掉一些員工，在短期內(nèi)限制商務(wù)旅行，盡可能通過線上方式進(jìn)行工作會議，公司還將成立特別工作組，確保成本控制措施的執(zhí)行。迪士尼還將成立一個“成本結(jié)構(gòu)特別工作組”，由首席財務(wù)官、總法律顧問和查派克組成。

此次部分崗位暫停招聘、裁員被外界認(rèn)為， 迪士尼公司不得不開源節(jié)流，開啟自救模式。

值得注意的是，這已經(jīng)不是迪士尼第一次自救。此前迪士尼還對高管進(jìn)行了減薪、暫停派發(fā)股息、募集資金、休息等一系列措施。

2016年香港迪士尼進(jìn)行了大規(guī)模裁員，涉及人數(shù)在100人左右，主要原因為檢視業(yè)務(wù)需要和提升運營效率，離職人員全部來自后勤支援職位。

當(dāng)時迪士尼對外回應(yīng)稱，香港迪士尼樂園度假區(qū)時常檢視業(yè)務(wù)需要，提升運營效率，為賓客提供優(yōu)質(zhì)體驗。我們同時致力維持穩(wěn)健的業(yè)務(wù)，為樂園的持續(xù)和長遠(yuǎn)發(fā)展建立良好基礎(chǔ)。

2020年4月，迪士尼在當(dāng)月停止支付10萬名員工薪酬，無薪休假的員工人數(shù)占公司總雇員的一半，占迪士尼近一半員工總數(shù)，以此節(jié)省每月近5億美元的開支，緩解迪士尼的經(jīng)濟(jì)壓力。與此同時，迪士尼公司宣布暫停派發(fā)7月的股息，這一自1962年來前所未有的舉措將為迪士尼省下16億美元現(xiàn)金。

迪士尼高層也做出了犧牲，前CEO羅伯特·艾格放棄了300萬美元薪水，繼任CEO的鮑勃·查佩克也承諾放棄250萬美元薪水的一半。

同年，迪士尼向美國證券交易委員會提交招股說明，欲發(fā)行多批2026-2060年到期的優(yōu)先債券，以解決現(xiàn)金流問題。這是繼2020年3月迪士尼公司發(fā)行60億美元債券和13億美元的加拿大債券之后，又一次募集資金。

在通過暫停支付薪酬、派發(fā)股息、募集資金等一系列自救措施下，依然沒能躲過裁員的下場。同年11月，美國迪士尼宣布裁員3.2萬人。根據(jù)迪士尼公司2020財年營業(yè)收入653.88億美元，同比減少6%；凈虧損28.64億美元。

前CEO羅伯特·艾格曾表示，迪士尼100年的歷史里經(jīng)歷過數(shù)次危機，有著頑強的韌性，相信這一次也能挺過去。

在2023年進(jìn)入迪士尼第二個世紀(jì)時，這家標(biāo)準(zhǔn)性公司的好日子會來臨嗎？

關(guān)鍵詞： 主題公園 同比增長